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Rula Khalaf, editora do Financial Times, escolhe as suas histórias favoritas neste boletim informativo semanal.
Nelson Peltz, o bilionário fundador da empresa ativista Trian Partners, aumentou sua participação na Disney e deve reviver uma campanha por assentos no conselho do grupo de entretenimento dos EUA.
A Trian, que cancelou sua luta contra a Disney em fevereiro, aumentou sua participação na empresa nos últimos dois meses para uma posição avaliada em mais de US$ 2,5 bilhões, tornando-se um de seus maiores acionistas, segundo pessoas com conhecimento direto do assunto. . . A empresa planeja buscar assentos no conselho da Disney, incluindo um para Peltz, disseram as pessoas.
“Trian acha que é hora de sentar à mesa”, disse uma pessoa. As ações da Disney estão “subvalorizadas” e o conselho deve ser “mais focado, alinhado e responsável”.
A Trian, com sede em Nova York, que administra cerca de US$ 9 bilhões, não quis comentar. A notícia da nova candidatura de Peltz para assentos no conselho foi relatada pela primeira vez no The Wall Street Journal.
Peltz cancelou sua luta contra a Disney dois meses depois que Bob Iger retornou ao cargo de CEO da Disney e um dia depois que a empresa revelou um plano para cortar 7.000 empregos e restabelecer os dividendos suspensos durante a pandemia. Trian chamou o processo de planejamento de sucessão da Disney de “quebrado”, atacou as ineficiências de custos em seu negócio de streaming e criticou a aquisição da 21st Century Fox pelo grupo em 2018.
Mas desde fevereiro, as ações da Disney caíram 25%. A Trian, que possuía 6,4 milhões de ações em agosto, agora possui mais de 30 milhões de ações, disseram as fontes.
Peltz, conhecido por suas campanhas ativistas contra Unilever, Procter & Gamble e Wendy’s, quer que a Disney fique “alinhada” com as despesas gerais e tenha uma “estratégia clara para o futuro”, disse uma das pessoas familiarizadas com o pensamento do empresário de 81 anos. . .
A Disney, como todos os grandes serviços de streaming, tem estado sob pressão dos investidores para reduzir gastos desnecessários com conteúdo de TV e filmes em meio a uma desaceleração no número de novos assinantes. Os analistas estavam preocupados com o “pico de fluxo” em mercados como os EUA.
As operações de streaming direto ao consumidor da Disney, que incluem Disney+, registraram um grande prejuízo no ano passado, e a empresa não espera que o negócio retorne ao lucro até 2024. O número de assinantes do Disney+ continuou a diminuir no último trimestre, mais do que os analistas esperavam. As perdas da unidade incluíram taxas únicas e imparidades na retirada de conteúdo de suas plataformas de streaming e na rescisão de contratos de licenciamento.
Os últimos filmes de grande orçamento, como Pequena Sereia Foi uma decepção, enquanto os próximos lançamentos foram afetados pelas greves de roteiristas e atores em Hollywood.
Investidores e analistas também estão se perguntando se a empresa deveria vender alguns de seus ativos “jóias da coroa”, como o serviço de streaming Hulu ou a rede esportiva ESPN.
A ESPN foi atingida pelo cancelamento de assinaturas de TV a cabo, enquanto concorrentes como a Apple buscam os direitos de transmissões esportivas importantes para exibição junto com seu próprio conteúdo de entretenimento. A pessoa familiarizada com o pensamento de Peltz disse que Trian não quer que a Disney venda a rede esportiva.
Os investidores também questionaram o futuro do serviço de streaming Hulu. Espera-se que a Disney compre uma participação de um terço na Comcast por pelo menos US$ 9 bilhões sob os termos do chamado acordo de “put call”, mas os investidores estão preocupados que a empresa possa acabar pagando mais quando o processo de avaliação for concluído mais tarde. . este ano.
Entretanto, o negócio de televisão da empresa, que continua rentável, também sofreu, com a procura corroída pelos concorrentes online e de streaming, bem como com um declínio acentuado nas receitas de publicidade.
A Disney não quis comentar.
Iger, 72 anos, disse que cortaria custos no valor de US$ 5,5 bilhões, o que já levou à perda de milhares de empregos. A Disney também se comprometeu a investir US$ 60 bilhões durante a próxima década em sua divisão de parques, experiências e produtos, que continua a crescer.
Outra grande questão diz respeito ao próprio Iger. O veterano da indústria do entretenimento estendeu seu contrato por mais dois anos, levantando dúvidas sobre seu compromisso em encontrar um sucessor. “Os desafios são maiores do que eu esperava”, disse Iger à CNBC em julho.
Se a Disney rejeitar o pedido de Trian para assentos no conselho, o ativista terá a opção de apresentar os seus nomeados para aprovação dos acionistas na sua reunião anual na próxima primavera.