Os consumidores são os motores da economia dos EUA e a sua capacidade de gastar desafiou repetidamente as expectativas. No início de 2020, após uma breve mas acentuada recessão devido à pandemia, os consumidores gastaram em artigos caros, desde mobiliário de jardim a televisões de ecrã plano e equipamento de ginástica doméstico. Depois veio o que os economistas chamam de “gastos de vingança”, com experiências que estavam fora dos limites durante os confinamentos, como viajar e ir a concertos, tendo prioridade.

E agora há sinais de que alguns consumidores estão a tornar-se mais cautelosos, à medida que as poupanças dos americanos se desgastam, a inflação persiste e outros factores apertam as suas carteiras – especificamente, a retoma dos pagamentos de empréstimos estudantis em Outubro. Os relatórios financeiros divulgados esta semana pelos retalhistas – incluindo Macy’s, Kohl’s, Foot Locker e Nordstrom – sugerem que está em curso uma mudança, de consumidores que compram impulsivamente para gastarem mais nas suas necessidades.

“No ano passado foi mais psicológico”, disse Janine Stechter, analista de varejo da corretora BTIG. “Mas agora que temos lidado com a inflação há tanto tempo, penso que chegámos a um ponto em que as poupanças se esgotaram.”

No geral, os gastos dos consumidores permanecem fortes. varejo As taxas de crescimento em Julho foram mais fortes do que o esperado, levando alguns economistas a aumentarem as suas previsões para o crescimento económico neste trimestre. Um mercado de trabalho forte e o aumento dos salários recuperaram Confiança do consumidor.

Mas mesmo os retalhistas com fortes vendas dizem que há sinais de stress económico entre os compradores.

“Está claro que o consumidor de baixa renda, nosso principal cliente, continua sob estresse econômico significativo”, disse Michael O’Sullivan, CEO da varejista de descontos Burlington Stores, em comunicado na quinta-feira. Nos três meses até Julho, Burlington registou um aumento de 4% nas vendas e mais do que o dobro dos seus lucros.

Historicamente, as lojas de descontos têm tido um bom desempenho em tempos de incerteza económica, à medida que os consumidores de todo o espectro de rendimentos procuram poupar dinheiro. Burlington, juntamente com Wal-Mart, Dollar Tree e TJX, proprietária da TJ Maxx e Marshalls, relataram um aumento nas vendas no trimestre mais recente, à medida que os compradores buscavam descontos em produtos básicos como mantimentos, mudavam para produtos de marca própria mais baratos e reduziam gastos. .em bens estimados. bens.

O forte desempenho dos retalhistas e retalhistas de descontos contrastou com o das cadeias de supermercados e de muitos retalhistas de moda e calçado.

Em teleconferências com analistas de Wall Street esta semana, os executivos do varejo também citaram o aumento da inadimplência nos cartões de crédito e as taxas mais altas de roubo no varejo, sinais ameaçadores de que os consumidores podem estar com menos dinheiro.

Jeff Genet, presidente-executivo da Macy’s, a maior loja de departamentos dos EUA, disse que os consumidores “caíram de forma mais agressiva” nos gastos nas categorias discricionárias, o que levou a um declínio geral nas vendas no trimestre mais recente. Metade dos compradores da Macy’s ganha US$ 75 mil ou menos.

“Eles não mudam facilmente e tornam-se mais deliberados na alocação do seu rendimento disponível”, disse ele.

“Provavelmente a coisa mais importante em que as pessoas gastam dinheiro são mercadorias em geral”, disse Max Levchin, executivo-chefe da Affirm, que oferece crédito aos clientes na finalização da compra por meio do chamado modelo compre agora, pague depois. “As pessoas procuram mais valor por menos dinheiro ou funcionalidades mais simples por um preço mais baixo”, disse ele. A empresa relatou um aumento de 18% em clientes ativos em comparação com o ano anterior.

Os diretores financeiros da Macy’s, Cole e Nordstrom disseram aos analistas que a inadimplência nos cartões de crédito das lojas de departamentos havia aumentado. No caso de Messi, o aumento da inadimplência no último trimestre foi “mais rápido do que o esperado”.

“Quando as pessoas não pagam as contas do cartão de crédito, isso indica um consumidor muito estressado”, disse Stechter, da BTIG.

Isso significa que os consumidores estão se tornando mais seletivos sobre onde e o que compram.

“Veremos marcas vencedoras e perdedoras”, disse Fran Horowitz, presidente-executivo da Abercrombie & Fitch, em entrevista. Horowitz disse que a retalhista de moda reportou um salto nas vendas de mais de 10% no trimestre mais recente, uma vez que foi capaz de “perseguir” novos estilos que atraíram mais compradores.

Por outro lado, no mesmo dia em que a Foot Locker reportou uma queda de quase 10% nas vendas no trimestre, também reduziu a sua previsão de lucros para 2023 pela segunda vez este ano, citando a “fraqueza contínua do consumidor”.

A temporada de compras de volta às aulas agora em curso é crucial para os varejistas e um prenúncio de que haverá fortes vendas no resto do ano.

Uma nova dinâmica surgirá em breve. Em Outubro, os pagamentos de empréstimos estudantis serão retomados para cerca de 44 milhões de americanos, depois de medidas de alívio pandémico os terem interrompido em Março de 2020. Os executivos do retalho alertaram que a retomada dos pagamentos poderia prejudicar ainda mais os orçamentos dos consumidores.

O Halloween, que ocorre poucas semanas após a retomada dos pagamentos, também será um indicador da disposição das pessoas em gastar em itens discricionários, como fantasias e doces, disse Nikki Bird, vice-presidente de estratégia da Aptos, uma empresa de tecnologia que trabalha com varejistas como Crocs, LL. . Feijão e New Balance.

Ela disse que o reembolso afetará a faixa etária que costuma gastar mais no Halloween. “Acho que isso realmente nos diria o que isso significa para a temporada de férias”, disse a Sra. Bird. “Se o Halloween for um fracasso, então acho que temos que realmente começar a ver se os consumidores vão crescer no Natal, porque acho que ele diz que não.”