Um alto funcionário do Federal Reserve alerta que o banco central dos EUA pode precisar aumentar novamente as taxas de juros

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Rula Khalaf, editora do Financial Times, escolhe as suas histórias favoritas neste boletim informativo semanal.

Um alto funcionário do Federal Reserve apoiou novos aumentos nas taxas de juros se a inflação permanecer no nível atual, dizendo que a imigração e o forte estímulo fiscal provavelmente manterão os preços nos EUA subindo mais rapidamente do que em outras economias ricas.

Michelle Bowman, governadora do Fed e eleitora do Comitê Federal de Mercado Aberto, que define as taxas de juros, disse que continua “disposta a aumentar” novamente os custos dos empréstimos “se o progresso na inflação estagnar ou mesmo reverter”.

Os comentários de Bowman foram feitos num discurso na terça-feira em Londres e referem-se ao debate dentro da Reserva Federal sobre se o banco pode começar a cortar as taxas de juro este ano, ou mesmo antes da eleição presidencial em Novembro.

Outra governadora do Fed, Lisa Cook, disse terça-feira em Nova Iorque que acredita que a inflação deverá cair “mais acentuadamente” no próximo ano, e que “em algum momento” será necessário baixar as taxas de juro “para manter um equilíbrio político saudável”. ” “Dinheiro”. Economia”.

O presidente Joe Biden fez da economia e dos seus esforços para vencer a inflação parte da sua campanha de reeleição, com os eleitores preocupados com o aumento dos custos dos combustíveis, alimentos e outros bens, bem como com as taxas de hipotecas.

A inflação nos Estados Unidos saltou para mais de 7 por cento em 2022, à medida que a economia recuperava da pandemia de Covid-19, o que levou a Reserva Federal a aumentar as taxas de juro de perto de zero para 5,25 a 5,5 por cento, o seu nível mais elevado em duas décadas. A inflação caiu desde então, mas manteve-se em 2,7% em Abril, acima da meta de 2% do banco central.

Bowman está entre os membros mais agressivos do FOMC – e mesmo ela não achava que um aumento das taxas este ano fosse o cenário mais provável. Mas quatro dos 19 responsáveis ​​que participaram na comissão também revelaram no início deste mês que não esperavam cortes nas taxas de juro este ano.

Outros sete esperam um corte de apenas um quarto de ponto percentual, o que poderia levar a decisão a ser adiada para a última reunião do ano do Fed, em dezembro.

Os restantes oito membros acreditam que são prováveis ​​dois cortes, com vários membros do comité a afirmarem, durante a semana passada, que há sinais de que a economia dos EUA está a enfraquecer e as pressões sobre os preços estão a dissipar-se.

E ainda investidores a aposta O Fed reduzirá o valor em um quarto de ponto percentual em meados de setembro, a última reunião do banco central antes das eleições.

No entanto, Bowman disse que ainda existem “riscos ascendentes” para a inflação – incluindo condições fiscais fáceis e estímulos do governo federal que “poderiam dar impulso à procura, travar qualquer progresso adicional ou mesmo fazer com que a inflação acelere”.

O Gabinete Orçamental do Congresso independente espera que o défice fiscal dos EUA atinja 7% da produção do país este ano.

Bowman disse que o aumento da imigração também pode levar a custos de habitação mais elevados, uma vez que a construção ainda não acompanhou a procura.

Mas Cook disse esperar que a inflação relacionada com a habitação diminua em 2025 e que as taxas a três e seis meses continuem a cair este ano, à medida que os consumidores se tornam menos tolerantes ao aumento dos custos das matérias-primas.

“Vários retalhistas nacionais anunciaram planos para baixar os preços de alguns artigos e há provas crescentes de que os compradores com rendimentos mais elevados estão a mudar para lojas de descontos”, disse ela.

A decisão da Fed de manter as taxas de juro mais elevadas durante mais tempo ocorre num momento em que os homólogos do G7, como o Canadá e os membros da zona euro – Itália, Alemanha e França – começaram a reduzir os custos dos empréstimos.

Falando em Londres, Bowman disse que era “possível” que a divergência de estratégia entre o Fed e outros bancos centrais possa aumentar nos próximos meses.

“A inflação e a evolução do mercado de trabalho nos EUA evoluíram de forma diferente nos últimos trimestres em comparação com muitas outras economias avançadas, provavelmente reflectindo uma política de imigração mais aberta e um estímulo discricionário muito maior desde a pandemia”, disse ela.