(Bloomberg) — Wall Street está enfrentando outro relatório econômico misto que fez com que os títulos do Tesouro caíssem, já que os traders apostam que o Federal Reserve mostrará paciência antes de decidir cortar as taxas de juros este ano.

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Os rendimentos subiram ao longo da curva dos EUA, à medida que os dados mostravam que os gastos pessoais superaram as estimativas – mesmo quando a medida preferida do Fed para o núcleo da inflação desacelerou para o seu nível mais baixo em quase três anos. Com os decisores políticos a declararem que gostariam de ver sinais de um abrandamento sustentado antes de reduzirem os custos dos empréstimos, os números reforçaram as apostas de que a mudança de Março permanece largamente fora de alcance nesta fase.

Isso não quer dizer que os investidores tenham abandonado as suas apostas numa redução das taxas no primeiro trimestre, mas continuaram a precificar integralmente uma mudança em Maio. É claro que tudo isto dependerá dos próximos relatórios económicos, com os efeitos das perturbações no transporte marítimo ainda por ver. Quando Jerome Powell e os seus colegas se reunirem na próxima semana, Wall Street aguardará para ouvir como tudo se altera no equilíbrio de riscos.

“Restam expectativas de que o Fed discutirá 'quando' – e não 'se' – para iniciar um ciclo de corte nas taxas de juros”, disse Quincy Crosby da LPL Financial. “A menos que o conjunto de dados de inflação do próximo mês confirme conclusivamente que o caminho para 2% está no horizonte, o Fed provavelmente esperará até maio ou junho para começar a reduzir as taxas de juros.”

Os rendimentos dos títulos de dois anos dos EUA subiram seis pontos base, para 4,35%. Depois de lutar por uma direção, o S&P 500 subiu. O indicador subiu pela sétima sessão consecutiva, pairando perto de 4.900. O Nasdaq 100, de alta tecnologia, teve desempenho inferior, já que as previsões decepcionantes da Intel Corp e da KLA Corp pesaram sobre os fabricantes de chips.

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“O trabalho do Fed está basicamente feito, e eles têm bons argumentos para reduzir as taxas de juros e ajudar a reduzir os riscos no mercado de trabalho. É claro que o Fed pode optar por ser paciente e esperar por mais evidências de que a inflação está próxima. Mas os mercados estão vendo as evidências e estão se preparando para cortes nos próximos meses. Estou interessado em ver como os dados mais recentes do PCE afetarão a linguagem de Jay Powell sobre o equilíbrio de riscos após a reunião da próxima semana.

“O panorama geral é que a Fed não precisa de se preocupar com a possibilidade de um crescimento económico mais forte alimentar a inflação, porque não o fez. Esperamos cortes nas taxas em 2024, a partir de Maio, e provavelmente estamos a considerar quatro cortes de 25 pontos base.

“A melhoria da trajectória da inflação está a melhorar, dando à Fed espaço para cortar as taxas de juro este ano. No entanto, a Fed ainda tem mais trabalho a fazer e não deve ceder à tentação de declarar 'missão cumprida'. Não deveria. Os investidores não deveriam ceder à tentação de declarar 'missão cumprida'. estão surpresos ao ver um aumento temporário na inflação das commodities no próximo mês devido a interrupções no transporte marítimo.

“Uma aterragem suave parece cada vez mais evidente. A grande questão agora é com que rapidez Jerome Powell normalizará a política quando não há necessidade imediata. Os dados são menos importantes no futuro e as conversas internas no Fed são mais importantes.”

“O FOMC não precisa de uma taxa de inflação de 2% numa base anual para reduzir as taxas de juro, mas será cauteloso dada a possibilidade de um mercado de trabalho apertado e um forte crescimento do consumo reacenderem as pressões inflacionistas na economia dos EUA.”

“Dada a desaceleração da inflação nos últimos meses, um corte nas taxas com base na próxima decisão do Fed em 20 de março não está fora de questão. Mas o Fed provavelmente esperará até o segundo trimestre para começar a cortar as taxas de juros.

“Depois de algumas semanas de dados económicos e leituras de inflação mais quentes do que o esperado, o indicador de inflação preferido do Fed manteve a história de inflação baixa no caminho certo. Embora as notícias possam fornecer alguma energia para os touros do mercado de ações, é provável que o Fed se mantenha com o seu posição sobre a redução das taxas de juro até ao segundo semestre.

“Os relatórios de hoje são principalmente neutros em relação aos rendimentos do Tesouro e ao dólar, uma vez que os dados de inflação foram favoráveis, mas o crescimento real dos gastos foi forte.”

“Não esperamos que os dados de dezembro alterem materialmente as perspectivas de corte de março antes do fim de semana; em vez disso, olharemos para os anúncios de fornecimento da próxima semana, a decisão do FOMC e a impressão da folha de pagamento para capturar rapidamente o foco do mercado à medida que a leitura das despesas de consumo pessoal for digerida.”

“Vemos o PCE de hoje e os dados de gastos pessoais como otimistas para o caminho do Fed em direção à sua meta de 2%, bem como para o mercado de ações. Com base no PIB forte e nos dados recentes sobre o emprego, esperamos que o primeiro corte nas taxas ocorra em maio- Período de Junho Se o emprego e/ou os dados económicos diminuírem ligeiramente e a inflação continuar a diminuir rapidamente, isto poderá aumentar as probabilidades de um corte nas taxas em Março, mas este ainda não é o nosso cenário base.

Em outros lugares, o bitcoin subiu acima de US$ 41 mil em meio a uma desaceleração nas saídas do Grayscale Bitcoin Trust, de US$ 20 bilhões, que, segundo estrategistas, poderia ajudar a deter o declínio da moeda que já dura duas semanas. O petróleo está a caminho do seu maior ganho semanal desde Outubro, uma vez que a queda dos stocks nos EUA e a perspectiva de mais estímulos governamentais na China ajudaram a tirar o petróleo bruto de um intervalo em que esteve estagnado durante meses.

As características mais proeminentes da empresa:

• recusou. Depois que a JetBlue Airways Corp. disse… A aquisição planejada da transportadora de baixo custo por US$ 3,8 bilhões poderá ser finalizada nos próximos dias.

• A American Express disse que está comprometida com suas metas de lucros e receitas de longo prazo e prevê lucros para 2024 que superam as estimativas dos analistas.

• Visa Inc. registrada Os lucros superaram as expectativas de Wall Street, uma vez que os gastos com cartões de crédito aumentaram num contexto de forte crescimento económico nos Estados Unidos.

• Salesforce Inc. Demitirá cerca de 700 trabalhadores, somando-se a uma série brutal de demissões na indústria de tecnologia no início de 2024.

• anunciou Apresentou lucros que excederam as estimativas dos analistas, o que ofuscou o aumento surpreendentemente forte no número de novos assinantes de telefonia móvel.

• A Saudi Aramco, a maior empresa petrolífera do mundo, continua a enviar petroleiros carregados de petróleo bruto e combustível através do sul do Mar Vermelho, onde militantes Houthi ameaçam há meses navios comerciais em retaliação à guerra de Israel em Gaza.

Alguns movimentos importantes nos mercados:

Lojas

• O S&P 500 subiu 0,2% às 10h52, horário de Nova York

• O índice Nasdaq 100 caiu 0,1%.

• O Dow Jones Industrial Average subiu 0,4%

• O índice Stoxx Europe 600 subiu 1,1%.

• Índice MSCI World subiu 0,3%

Moedas

• O índice Bloomberg Dollar Spot caiu 0,1%.

• O euro subiu 0,1%, para US$ 1,0861.

• A libra esterlina subiu 0,1%, para US$ 1,2721.

• O iene japonês caiu 0,3 por cento, para 148,10 ienes por dólar

Moedas digitais

• Bitcoin subiu 3,4% para US$ 41.271,13

• Ethereum subiu 1,7% para US$ 2.256,55

Títulos

• O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos aumentou três pontos base, para 4,15%.

• O rendimento dos títulos alemães de 10 anos subiu dois pontos base, para 2,31%.

• Houve pouca mudança no rendimento dos títulos britânicos durante 10 anos, em 3,98%.

Bens

• O petróleo bruto West Texas Intermediate caiu 0,1%, para US$ 77,25 o barril

• Ouro em transações à vista caiu 0,2%, para US$ 2.017,35 por onça

Esta história foi produzida com assistência da Bloomberg Automation.

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