Os economistas passaram grande parte de 2023 a alertar que uma recessão poderia ser iminente, uma vez que a Reserva Federal aumentou as taxas de juro para o nível mais elevado em mais de duas décadas. Mas para empresas como a Soergel Orchards, no oeste da Pensilvânia, não há desaceleração à vista.

“As pessoas estão comprando coisas decorativas”, disse Amy Sorgel, gerente da empresa, que explicou que as abóboras e os pés de milho são muito procurados e que os clientes vêm colher abóboras e maçãs. “As pessoas gostam de escolher – as pessoas escolherão qualquer coisa.”

As vendas aumentaram apesar de uma série de fins de semana chuvosos ter dificultado a participação no festival anual de outono da fazenda. A demanda na loja de cidra tem sido forte. Os lojistas se preparam para uma temporada forte em sua loja, que vende enfeites de Natal.

Os atos agitados de Soergel são um microcosmo da tendência em todo o país. A procura dos consumidores cresceu inesperadamente em 2023, desafiando as expectativas generalizadas de um abrandamento e ajudando a alimentar um forte crescimento global. A economia expandiu-se a uma taxa anual surpreendente de 4,9% no terceiro trimestre, muito mais rapidamente do que a taxa anual Cerca de 2 por cento Os responsáveis ​​da Reserva Federal acreditam que este ritmo é um ritmo de crescimento recorde.

Esta é uma ótima notícia para as empresas americanas. Mas também é uma fonte de confusão. Porque é que a economia continua a crescer tão rapidamente, mais de um ano e meio após a campanha da Fed para o abrandar, e quanto tempo poderá durar este aumento?

Os responsáveis ​​da Reserva Federal aumentaram as taxas de juro acima de 5,25%, tornando mais caro obter uma hipoteca, pedir empréstimos para expandir um negócio ou manter o saldo do cartão de crédito. Estas medidas pretendiam espalhar-se pelos mercados para acalmar a economia real. Algumas partes da economia sentiram a pressão – as vendas de casas existentes Eu desacelerei, Por exemplo. No entanto, os empregadores continuam a contratar e as famílias continuam a gastar.

É difícil prever o que está por vir com a importante temporada de compras natalinas se aproximando. Um mercado de trabalho forte pode combinar-se com uma inflação moderada para dar aos consumidores os meios para continuarem a fazer avançar a economia. Mas muitas empresas têm o cuidado de não criar demasiados inventários ou prever previsões de vendas demasiado agressivas, temendo que os custos mais elevados dos empréstimos colidam com pilhas de poupanças mais pequenas e com os efeitos cumulativos de mais de dois anos de inflação rápida que tornarão os americanos mais frugais.

“O sentimento está definitivamente baixo”, disse Thomas Barkin, presidente do Federal Reserve Bank de Richmond, durante uma entrevista em 19 de outubro. “As pessoas com quem estou conversando ainda estão tomando medidas agressivas em preparação para 2024”.

O que acontece com as compras de fim de ano pode ajudar a definir o que o Fed fará a seguir.

O banco central está a tentar abrandar o crescimento por uma razão: a inflação tem estado acima dos 2% há 30 meses. Para controlar os preços, os decisores políticos acreditam que precisam de reduzir a procura.

A lógica é bastante simples. Se as contratações rápidas continuarem e os ganhos salariais forem rápidos, as pessoas que ganham mais dinheiro provavelmente se sentirão confiantes e continuarão a gastar. Se os consumidores estiverem ansiosos por comprar jantares em restaurantes, novos gadgets e guarda-roupas actualizados, será mais fácil para as empresas protegerem os seus lucros através do aumento dos preços.

É por isso que os responsáveis ​​da Fed estão a monitorizar a força dos consumidores e do mercado de trabalho enquanto consideram o que fazer a seguir com as taxas de juro. É quase certo que os decisores políticos manterão as taxas de juro inalteradas na sua reunião de 1 de Novembro, e vários deles sugeriram que poderão terminar de aumentar totalmente os custos dos empréstimos.

Mas altos responsáveis ​​mantiveram viva a possibilidade de um aumento final de um quarto de ponto percentual, se os dados económicos permanecerem dinâmicos.

“Estamos atentos aos dados recentes que mostram resiliência no crescimento económico e na procura de mão-de-obra”, disse o presidente da Fed, Jerome Powell, num discurso recente, acrescentando que surpresas contínuas “podem pôr em risco novos progressos na inflação e podem justificar um maior aperto da política”.

Até agora, as empresas apresentam uma imagem mista das perspectivas. Muitos apontam que as compras sazonais tiveram um início forte. Gastar no Halloween é Espera-se que suba para um recorde de US$ 12,2 bilhões, um aumento de 15% em relação ao recorde do ano passado, de US$ 10,6 bilhões, de acordo com a pesquisa anual da Federação Nacional de Varejo. O grupo deve publicar sua previsão de feriados esta semana.

O Walmart relatou fortes vendas durante a temporada de volta às aulas, o que seu CEO observou ser um bom indicador de como serão os gastos durante o Halloween e o Natal.

“Normalmente, quando a volta às aulas é forte, isso é um bom presságio para o que está acontecendo com o Halloween e o Natal”, disse Doug McMillon, presidente do Walmart, em uma teleconferência de resultados em agosto.

Mas algumas empresas não têm certeza. Hal Lawton, CEO da Tractor Supply, disse durante um telefonema na semana passada que o varejista estava estocando decoração de outono e inverno – vendendo, por exemplo, Vaca esqueleto Foi uma “sensação viral no TikTok”.

“Mas reconhecemos que há uma gama mais ampla de estimativas para férias e gastos dos consumidores do que vimos nos últimos dois anos”, acrescentou.

Alguns analistas acreditam que as compras de inverno podem ser fracas. Craig Johnson, fundador da empresa de consultoria de varejo Customer Growth Partners, espera que as vendas de fim de ano cresçam 2,1%, o nível mais lento desde 2012, disse ele em um relatório de 17 de outubro.

“O fato de as pessoas terem tido um bom Halloween não significa necessariamente que terão um bom feriado”, disse Johnson. “É uma mentalidade de compra diferente e não há transferência – você não verá as linhas de roupas do Halloween se espalhando para o Natal.”

Os varejistas relataram que estavam monitorando cuidadosamente a quantidade de estoque que adquiriram durante as férias, e o Fed autorizou isso Experiências de negócios Nas 12 regiões do Fed, eles referiram a palavra “lento”, “mais lento” ou “lento” 69 vezes.

Parte do desafio da previsão é que os consumidores parecem estar divididos em dois grupos: Os consumidores mais ricos continuam a gastar mesmo quando o grupo mais baixo de compradores recua ou procura ofertas.

A rede de lojas de departamentos Kohl’s diz que está vendo esse tipo de bifurcação acontecendo em sua base de clientes e está ajustando suas lojas de acordo.

Os compradores da Kohl’s em Ramsey, Nova Jersey, foram recebidos com uma variedade de itens de Natal já com descontos, como bonecos de neve em miniatura e enfeites na frente da loja. Esse projeto foi feito de propósito – os executivos da Kohl querem que o departamento atraia compradores ávidos por negócios.

Mas, num sinal de que rendimentos mais elevados podem impulsionar o crescimento, também começou a estocar artigos de novas categorias, como jarras, copos de vinho e interruptores.

“Queremos ter certeza de que temos a variedade certa que corresponda à base de clientes que temos”, disse Nick Jones, diretor de marketing e digital da Kohl. “Este é um elemento para garantir que tudo tenha um ótimo valor. Mas grande valor nem sempre significa preço baixo.”