O indicador de inflação preferido do banco central caiu em outubro

A inflação deu sinais de desaceleração, mas manteve-se teimosamente rápida em outubro, ressaltando que os dados econômicos levarão tempo para retornar aos aumentos normais de preços.

Os preços, medidos pelo índice de gastos de consumo pessoal do Federal Reserve, observado de perto, subiram 6 por cento no ano até outubro, mostrou o relatório, em linha com os economistas consultados pela Bloomberg. Isso está abaixo de um aumento de 6,3 por cento no ano até setembro.

Um importante indicador de preço que elimina os custos de alimentos e combustível, o banco central está observando de perto uma indicação do que pode vir a seguir com a inflação. ligeiramente relaxado Até 5 por cento. Tem pairado em torno desse nível o ano todo, portanto, embora a moderação recente seja um passo na direção certa, está longe de ser conclusiva.

Outros dados econômicos continuaram a fornecer novas evidências de impulso econômico. Os gastos do consumidor aumentaram e a renda aumentou Reivindicações de desemprego permanecem Suspenso, os relatórios na quinta-feira mostraram que a economia estava resiliente, pois os trabalhadores se beneficiaram de mais empregos e usaram suas economias para continuar comprando. A demanda sustentada e um mercado de trabalho firme ajudarão a evitar uma recessão repentina – mas também ajudarão as empresas a continuar aumentando os preços e prolongar a jornada para a inflação normal.

O banco central está observando de perto como a inflação se desenvolve enquanto tenta decidir quanto aumentar as taxas de juros e por quanto tempo. Os banqueiros centrais elevaram os custos dos empréstimos de quase zero para quase 4 por cento em março, incluindo uma série rápida de movimentos de três quartos de ponto. O presidente do Fed, Jerome H. Powell sinalizou a liberação na quarta-feira Ele está prestes a cortar sua alta de juros em dezembro. A questão agora é quando e até que ponto eles vão parar de aumentar os custos dos empréstimos.

Senhor. sugeriu Powell. Previsões econômicas. agora investidores Veja as taxas de pico 4,75 por cento e 5 por cento antes de chegar um pouco mais tarde em 2023 com base nos preços de mercado.

“Os aumentos atuais serão apropriados”, disse o Sr. Powell disse esta semana. “Temos um longo caminho a percorrer para restaurar a estabilidade de preços.”

Os dados de inflação de quinta-feira seguem um relatório mais oportuno do índice de preços ao consumidor que sugere que os aumentos de preços estão começando a moderar em outubro. Os dados do CPI são observados de perto porque saem muito rapidamente e alimentam os dados sobre os gastos de consumo individuais. Mas o Fed usa os números do PCE como sua meta oficial de inflação.

Os banqueiros centrais visam uma inflação anual de 2 por cento em média e ao longo do tempo, de modo que a atual taxa de aumento é muito mais rápida do que sua meta. Com o chamado núcleo da inflação em torno de 5 por cento durante todo o ano, o banco central relutou em introduzir um arrefecimento recente nos preços gerais.

“Em 2022, o núcleo da inflação subiu alguns décimos acima de 5 por cento e caiu alguns décimos abaixo, mas basicamente se moveu de lado”, disse o Sr. Powell disse esta semana que a demanda deve desacelerar e que a inflação das commodities deve continuar diminuindo. , e o mercado de trabalho deve retornar ao equilíbrio para trazer a inflação de volta ao normal.

Muitos economistas esperam que a inflação modere significativamente em 2023, já que os preços de aluguel com base no mercado começaram a esfriar, as restrições da cadeia de suprimentos diminuíram e os consumidores estão direcionando seus gastos para bens e serviços, ajudando os preços de bens físicos, como camas e roupas, a moderar .

Os economistas do Goldman Sachs em sua previsão de meados de novembro disseram que a inflação cairia para cerca de 3 por cento até o final de 2023, depois de retirar os preços de alimentos e combustíveis. Mas eles esperam que o núcleo da inflação caia para 2,3% até o final de 2022, em comparação com o mesmo período do ano passado.

“As previsões vêm prevendo esse declínio há mais de um ano, enquanto a inflação se move teimosamente de lado”, disse o Sr. Powell disse esta semana: “Temos que ser humildes e céticos sobre as projeções por um tempo.”

É difícil prever o que acontecerá a seguir com a inflação, já que a economia, que desacelerou significativamente este ano, parece ser resiliente e se recuperar novamente diante de preços e taxas de juros mais altos.

O consumo subiu 0,8 por cento em outubro em relação ao mês anterior, mostraram os dados de quinta-feira, acima do ganho anterior de 0,6 por cento. Ajustados pela inflação, os gastos subiram 0,5 por cento.

Os dados mais recentes do evento sugerem que a temporada de compras natalinas teve um início forte: as vendas no varejo no fim de semana de Ação de Graças aumentaram 10,9% em relação ao ano anterior, excluindo carros e não ajustados pela inflação, com base em Dados MasterCard.

Os americanos são parcialmente impulsionados por um forte mercado de trabalho, o que os ajuda a levar mais dinheiro para casa. Pagamento único dos estadosAlguns deles são deixados para desperdiçar dinheiro de estímulo ou se beneficiar de fortes receitas fiscais.

A renda pessoal aumentou 0,7 por cento em outubro e 0,4 por cento após o ajuste pela inflação. Os dados de quinta-feira mostraram. Este foi o maior aumento ajustado pela inflação desde julho.

A renda pessoal inclui benefícios sociais do governo, que ajudaram a aumentar este mês, “refletindo principalmente créditos fiscais reembolsáveis ​​fornecidos pelos estados”, disse o Bureau of Economic Analysis em seu comunicado.

Ao mesmo tempo, as pessoas parecem ser mais sensíveis aos preços à medida que suas economias diminuem e os alimentos e gasolina caros pesam no orçamento familiar. Disponível nas lojas Começou a descontar Repetir produtos para atrair e reter clientes pode ajudar a reduzir a inflação, se for severa o suficiente.

Muitos economistas esperam que os movimentos de política do banco central em 2022 impulsionem a economia e as expansões dos negócios, contratações e ganhos salariais e, à medida que as famílias reduzam suas reservas de poupança acumuladas, os consumidores podem se tornar mais sensíveis no próximo ano. Epidemia

“Esperamos que o crescimento dos gastos desacelere em um cenário de aumento material no ritmo de demissões e desaceleração nas contratações”, escreveu Ian Shepherdson, da Pantheon Macroeconomics, em uma nota de pesquisa. “Achamos que as pessoas vão querer reduzir a poupança diante da deterioração do mercado de trabalho.”

Enquanto tentam adivinhar o que pode vir a seguir com a inflação, os funcionários do banco central estão analisando os dados de gastos e a situação do emprego. O crescimento dos salários tem sido forte nos últimos meses e pode ser difícil para a inflação voltar ao normal sem um crescimento mais lento dos salários.

Isso porque os preços dos serviços – cortes de cabelo, manicure, férias, etc. – são em grande parte impulsionados por ganhos salariais. Quando as empresas gastam mais com mão de obra, elas tentam repassar esses custos mais altos aos consumidores por meio de preços mais altos.

Os EUA terão uma nova visão de como o mercado de trabalho e a situação salarial estão se moldando na sexta-feira, já que o Departamento do Trabalho deve divulgar os dados de emprego de novembro.