O importante analista Christopher Rowland define expectativas para as ações da Nvidia antes dos lucros

A capitalização de mercado da gigante dos semicondutores Nvidia (Nasdaq: NVDA) Ela ultrapassou a Amazon na quarta-feira e está rapidamente se aproximando da Alphabet (Apple e Microsoft já estão se olhando nervosamente pelos espelhos retrovisores). A Nvidia passará para o terceiro lugar quando divulgar seus ganhos de 21 de fevereiro na próxima semana?

Depois de uma boa sacudida do Magic 8 Ball, Christopher Rowland de Susquehanna, um analista 5 estrelas classificado entre os 1% melhores profissionais de ações nas ruas, declarou com confiança: “Os sinais apontam para sim”.

Não com essas exatas palavras, é claro. Para ser mais preciso, o que Rowland realmente disse é que os investidores têm “grandes expectativas” em relação às ações da Nvidia, mas também que a empresa está realizando suas operações em alto nível e provavelmente apresentará um “relatório forte” na próxima semana.

E é melhor que ele esteja certo.

Com uma relação P/L atual de mais de 95 vezes os lucros, as ações da Nvidia têm altas expectativas que se refletem diretamente no preço de suas ações. Na opinião de Rowland, simplesmente cumprir as metas dos analistas para lucros do quarto trimestre (ano fiscal de 2024) de US$ 4,56 por ação (sobre vendas de US$ 20,4 bilhões) não será suficiente. A Nvidia precisa entregar lucros claros, com vendas de pelo menos US$ 1,5 bilhão acima das expectativas, para justificar um preço mais alto das ações.

A Nvidia pode fazer isso?

talvez. “Auxiliado por uma melhor orientação de capex em hiperescala e comentários recentes da Meta e da Tesla de que estão comprando ativamente GPUs da Nvidia, Rowland vê a receita do data center da Nvidia, que representa 80% dos negócios da Nvidia, continuando a crescer fortemente no quarto trimestre e além.” A demanda futura parece boa, a situação da oferta também está melhorando e a Nvidia provavelmente aumentará a produção trimestralmente até o final do próximo ano.

Assim, pelo menos por enquanto, a Nvidia parece conseguir tirar o máximo partido da intensa procura pelos seus produtos, vendendo todos os chips que o mercado pode consumir, ao mesmo tempo que aumenta os preços do que vende. Isto é um bom presságio para as margens brutas – embora talvez não tão elevadas como os investidores esperavam. A Nvidia já está alcançando margens brutas de 74%, parece improvável que fique muito melhor do que 75%, e quando você vai mais fundo, a escala só sobe para “100%” (embora se alguém conseguir obter margens brutas de mais de … 100%) Hoje em dia, provavelmente é Nvidia).

Além disso, além do desempenho do negócio de data center da Nvidia, e com o grande papel que o data center desempenha na receita geral, as margens da Nvidia diminuirão ligeiramente devido à fraqueza contínua em alguns outros setores, especialmente o automotivo (afinal, as vendas globais de veículos elétricos estão diminuindo ). ).

Em última análise, Rowland espera que a Nvidia relate vendas trimestrais de cerca de US$ 21,5 bilhões na próxima semana, o que pode ser uma decepção para os investidores (menos de US$ 1,5 bilhão acima das expectativas de consenso). No curto prazo, isso pode fazer com que as ações da Nvidia caiam após os lucros. No entanto, no longo prazo, o analista ainda tem uma classificação “positiva” (ou seja, de compra) para as ações da Nvidia, define um preço-alvo para as ações de US$ 850 e espera uma alta de 17% para o próximo ano. (Para assistir ao disco de Roland, clique aqui)

Mas o que sugere o sentimento mais amplo do mercado? Apesar de uma classificação de consenso de compra forte apoiada por 34 compras e 4 retenções, o preço-alvo médio indica um caminho limitado para as ações da Nvidia em US$ 703,30. O próximo relatório de lucros poderá levar os analistas a recalibrar os seus objetivos, o que poderá resolver esta disparidade. (Veja a previsão de estoque do NVDA)

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Isenção de responsabilidade: as opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do analista em destaque. O conteúdo destina-se a ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de realizar qualquer investimento.