outubro 2, 2022

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O Fed pode controlar a inflação sem esmagar ainda mais o mercado de ações? O que vem a seguir para os investidores?

O Fed pode controlar a inflação sem esmagar ainda mais o mercado de ações?  O que vem a seguir para os investidores?

O Federal Reserve não está tentando criticar o mercado de ações por aumentar rapidamente as taxas de juros na tentativa de desacelerar a inflação ainda quente – mas os investidores precisam estar preparados para mais dor e volatilidade porque os formuladores de políticas não ficarão com medo, investidores e estrategistas disse de uma venda profunda.

“Não acho que eles estejam necessariamente tentando reduzir a inflação destruindo os preços das ações ou dos títulos, mas esse efeito tem esse efeito.” Tim Courtney, diretor de investimentos da Exencial Wealth Advisors, em entrevista.

As ações dos EUA caíram acentuadamente na semana passada após esperanças de uma aparente desaceleração na inflação de Leitura da inflação para agosto mais quente do que o esperado. Os dados reforçaram as expectativas entre os traders de futuros de fundos do Fed de um aumento de pelo menos 75 pontos base quando o Federal Reserve concluir sua reunião de política monetária em 21 de setembro, com alguns traders e analistas buscando um aumento de 100 pontos base, ou uma porcentagem completa. um ponto.

Visualização: O Fed está pronto para nos dizer quanta “dor” a economia sofrerá. No entanto, eles ainda não sugerem estagnação.

Dow Jones Industrial Average DJIA,
-0,45%
registrou queda semanal de 4,1%, enquanto o S&P 500 SPX,
-0,72%
queda de 4,8% e o Nasdaq Composite,
-0,90%
Sofreu uma queda de 5,5%. O S&P 500 terminou a sexta-feira abaixo do nível de 3900, visto como uma importante área de suporte técnico, com alguns observadores de gráficos de olho na possibilidade de um teste da baixa de 2022 das principais empresas de 3.666,77 em 16 de junho.

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Alerta de ganhos da gigante global de transporte e líder econômica FedEx Corp. FDX,
-21,40%
Além disso, alimentou os temores de uma recessão econômica, contribuindo para as perdas do mercado de ações de sexta-feira.

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Os títulos do Tesouro também caíram, com um rendimento do Tesouro de dois anos TMUBMUSD02Y,
3,867%
Subindo para uma alta de quase 15 anos acima de 3,85% nas expectativas de que o Federal Reserve continuará a aumentar as taxas de juros nos próximos meses. Os rendimentos aumentam à medida que os preços caem.

Os investidores operam em um ambiente em que a necessidade de um banco central controlar a inflação persistente é amplamente vista Elimine a noção da metáfora do “Modo da Reserva Federal” no mercado de ações.

O conceito de status do Fed existe desde pelo menos o crash da bolsa de outubro de 1987, que fez com que o banco central liderado por Alan Greenspan cortasse as taxas de juros. Uma opção de venda real é um derivativo financeiro que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender o ativo subjacente em um nível especificado, conhecido como preço de exercício, e atua como uma apólice de seguro contra uma queda do mercado.

Alguns economistas e analistas até sugeriram que o Fed dê boas-vindas ou até mesmo mire perdas no mercado, o que poderia apertar as condições financeiras à medida que os investidores reduziam os gastos.

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William Dudley, ex-presidente do Federal Reserve Bank de Nova York, argumentou No início deste ano, o banco central não vai lidar com a inflação Isso está perto de uma alta de 40 anos, a menos que causem sofrimento aos investidores. “É difícil saber quanto o Fed precisará fazer para controlar a inflação”, escreveu Dudley em uma coluna da Bloomberg em abril. “Mas uma coisa é certa: para ser eficaz, deve causar perdas aos investidores em ações e títulos mais do que sofreram até agora.”

Alguns participantes do mercado não estão convencidos. Ovin Devitt, diretor de investimentos da Moneta, O Fed disse que provavelmente vê a volatilidade do mercado de ações como um subproduto de seus esforços para apertar a política monetária, e não como uma meta.

“Eles reconhecem que as ações podem ser danos colaterais em um ciclo de aperto”, mas isso não significa que as ações “têm que quebrar”, disse Devitt.

Ela disse que o Fed está disposto, no entanto, a tolerar ver os mercados despencar, a economia desacelerar e até mesmo entrar em recessão, enquanto se concentra em domar a inflação.

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O Federal Reserve manteve a taxa-alvo para os fundos federais na faixa de 0% a 0,25% entre 2008 e 2015, ao lidar com a crise financeira e suas consequências. O Federal Reserve também reduziu as taxas de juros para quase zero novamente em março de 2020 em resposta à pandemia do COVID-19. Com uma taxa de juros muito baixa, Dow Jones Industrial Average,
-0,45%
O S&P 500 SPX disparou para mais de 40%,
-0,72%
Ele saltou mais de 60% entre março de 2020 e dezembro de 2021, segundo dados de mercado da Dow Jones.

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Os investidores estão acostumados com “o vento favorável de mais de uma década com baixas taxas de juros”, pois esperam que o Federal Reserve intervenha em uma “situação” em caso de turbulência, disse Courtney, da Exencial Wealth Advisors.

“Acho que (por enquanto) a mensagem do Fed é ‘Você não terá mais esses ventos a favor'”, disse Courtney ao MarketWatch na quinta-feira. que os mercados podem e devem crescer por conta própria sem o efeito estufa. “

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Enquanto isso, a postura agressiva do Federal Reserve significa que os investidores devem estar preparados para o que poderia ser “mais algumas facadas diárias no fundo” que poderiam eventualmente se revelar um “último grande influxo”, disse Liz Young, chefe de estratégia de investimento da SoFi. , Na quinta feira. Nota.

“Isso pode parecer estranho, mas se acontecer rapidamente, o que significa que nos próximos meses, isso realmente se tornará o caso de um touro na minha opinião”, disse ela. “Pode ser um declínio rápido e doloroso, levando a um movimento de rolamento mais alto no final do ano que é mais permanente, já que a inflação cai significativamente.”