PEQUIM (Reuters) – A economia da China cresceu mais rápido do que o esperado no terceiro trimestre, enquanto o consumo e a atividade industrial em setembro também surpreenderam com um aumento, sugerindo que a última onda de medidas políticas está ajudando a impulsionar o crescimento temporário. Recuperação.

O rápido enfraquecimento do crescimento na segunda maior economia do mundo desde o segundo trimestre levou as autoridades a intensificar as medidas de apoio, com um conjunto de dados divulgados na quarta-feira sugerindo que o estímulo está a começar a ganhar impulso, embora a crise imobiliária e outros factores adversos ainda representam riscos para as perspectivas. .

Dados do National Bureau of Statistics mostraram que o produto interno bruto cresceu 4,9% no período de julho a setembro em relação ao ano anterior, contra as expectativas dos analistas em uma pesquisa da Reuters de um aumento de 4,4%, mas mais lento do que a expansão de 6,3% nos Estados Unidos. Estados. Segundo quarto.

Numa base trimestral, o PIB cresceu 1,3% no terceiro trimestre, acelerando face aos 0,5% revistos no segundo trimestre e acima das expectativas de crescimento de 1,0%.

“Parece que todo este estímulo está finalmente a começar a surtir efeito, com um amplo impacto no crescimento, nas vendas a retalho, na produção industrial e no desemprego”, disse Matt Simpson, analista-chefe de mercado do City Index em Brisbane.

O governo está a caminhar na corda bamba na sua tentativa de restaurar o equilíbrio económico, à medida que os decisores políticos são forçados a enfrentar uma crise de propriedade local, o aumento do desemprego juvenil, o declínio da confiança no sector privado, o abrandamento do crescimento global e as tensões sino-americanas sobre comércio, tecnologia e geopolítica. .

Nas últimas semanas, Pequim revelou uma série de medidas, mas a sua capacidade de estimular o crescimento tem sido prejudicada pelas preocupações com os riscos da dívida e pelo frágil yuan, que foi duramente atingido este ano pelo aumento dos spreads de rendimento, à medida que as taxas de juro globais permanecem elevadas, lideradas por Pequim. pela China. Devido à campanha de aperto lançada pelo Federal Reserve.

As bolsas asiáticas reduziram as perdas após dados chineses melhores do que o esperado, enquanto o yuan, dependente do comércio, e os dólares australianos e neozelandeses recuperaram. O yuan atingiu seu nível mais alto em uma semana, a 7,2905 por dólar.

No caminho certo para cumprir a meta do PIB do governo

A dinâmica da recuperação sugere que a meta de crescimento do governo para o ano inteiro de 2023, de cerca de 5,0%, será provavelmente alcançada.

“A melhoria nos dados económicos do terceiro trimestre torna improvável que o governo lance estímulos no quarto trimestre, quando a meta de crescimento de 5% deverá ser alcançada”, disse Qiu Zhang, economista-chefe da Pinpoint Asset Management.

“O foco do governo e do mercado mudará para as expectativas de crescimento no próximo ano. A questão principal é a meta de crescimento que o governo irá definir e a quantidade de flexibilização fiscal que será implementada.”

O gabinete de estatísticas disse que a China será capaz de cumprir a sua meta de crescimento para 2023 se o crescimento no quarto trimestre exceder 4,4%.

Os dados mais optimistas do que o esperado levaram os bancos internacionais a actualizar as suas previsões de crescimento para 2023, com o Nomura a aumentar a sua previsão de 4,8% para 5,1% e o JP Morgan a aumentar a sua previsão de 5 para 5,2%.

A Moody’s Analytics também elevou sua previsão de crescimento para 2023 de 4,9% para 5%.

A produção industrial em Setembro cresceu 4,5% mais forte do que o esperado em relação ao ano anterior, mas o ritmo manteve-se inalterado em relação a Agosto, de acordo com dados separados. Os analistas esperavam um aumento de 4,3%.

O crescimento das vendas no varejo, uma medida do consumo, também superou as expectativas, subindo 5,5% no mês passado, acelerando a partir de um aumento de 4,6% em agosto. Os analistas esperavam que as vendas no varejo crescessem 4,9%.

O investimento em ativo fixo cresceu 3,1% nos primeiros nove meses de 2023 face ao mesmo período do ano anterior, face às expectativas de um aumento de 3,2%. Houve expansão de 3,2% de janeiro a agosto.

Declínio de propriedade

Mas os analistas dizem que o abrandamento crescente no sector imobiliário, que representa quase um quarto da produção económica, representa um grande desafio para os decisores políticos, à medida que procuram manter o crescimento no caminho certo.

Os dados mais recentes confirmam estas preocupações. O investimento imobiliário nos primeiros nove meses de 2023 caiu 9,1% face ao ano anterior, depois de ter caído 8,8% no período de janeiro a agosto. O investimento das empresas privadas em activos fixos caiu 0,6% no período Janeiro-Setembro, em termos homólogos, evidenciando a fraca confiança do sector privado.

A hesitação do setor imobiliário atingiu algumas das maiores incorporadoras do país.

Um período de carência para um pagamento de cupão de 15 milhões de dólares da Country Garden Holdings (2007.HK), o maior promotor imobiliário privado da China, expirou hoje cedo, aumentando os receios de que possa não pagar a sua dívida externa.

“No grande esquema das coisas, não acho que os desenvolvedores individuais que enfrentam mais turbulências financeiras serão suficientes para inviabilizar as coisas. Os problemas dos desenvolvedores são conhecidos do mercado há algum tempo”, disse Frederic Neumann, chefe da divisão asiática da Ásia. Economista e co-chefe de pesquisa global do HSBC.

No entanto, os esforços dos decisores políticos para apoiar as grandes cidades não conseguiram aumentar a confiança, realçando a profundidade dos problemas numa indústria que entrou em crise há dois anos.

Louise Lu disse: “No curto prazo, nossas expectativas permanecem para outra rodada de cortes de 10 pontos base nas taxas de juros no quarto trimestre por parte do Banco Popular da China, uma escalada na flexibilização das restrições à compra de casas e aumentos modestos na infraestrutura gastos dirigidos pelo Banco Popular da China. País”. , economista chinês da Universidade de Economia de Oxford, em nota.

O Fundo Monetário Internacional reduziu na quarta-feira as suas previsões de crescimento para 2023 e 2024 para o gigante asiático, dizendo que a desaceleração imobiliária poderia causar o declínio do produto interno bruto da China.

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