FRANKFURT, Alemanha – O conselho de governo do Banco Central Europeu deve realizar nesta quinta-feira conversas profundas e francas sobre o tamanho de seu primeiro aumento de juros em 11 anos, já que o custo de vida continua teimosamente alto na região.

o Euro Eles subiram para máximas de quase duas semanas e os títulos do governo da zona do euro subiram na manhã de terça-feira, citando uma reportagem da Reuters de que o BCE estava avaliando se opta por uma alta de 50 pontos-base em oposição aos 25 pontos-base já definidos.

“Há algo nos dados de expectativas de inflação não divulgados que fazem o BCE preferir a opção de um aumento de 50 pb”, disseram Mark Wall e sua equipe do Deutsche Bank Research em nota recente.

“A opção de um aumento de 50pb nos permite negociar os detalhes de um forte instrumento anti-fragmentação”, acrescentou, referindo-se a um novo programa de estímulo a ser lançado na quinta-feira que terá como alvo o aumento dos rendimentos da dívida em países periféricos. Itália etc

Os detalhes desta nova ferramenta anti-fragmentação estão sendo observados de perto e chegam em um momento crítico para a Itália. Outra grave crise política.

A Presidente do BCE, Lagarde, deverá sublinhar a natureza temporária do instrumento, dadas as circunstâncias excepcionais em que a área do euro se encontra, e sublinhará o empenho do BCE em proteger a integridade da união monetária. O que for preciso é espírito”, disse Dirk Schumacher, da Natixis, em uma nota de pesquisa.

“O presidente Lagarde também deve andar aqui à luz da situação política da Itália – aumentando o risco de um ‘mal-entendido’ e movimentos erráticos do mercado”, acrescentou Schumacher.

Tanto o novo instrumento quanto o aumento substancial das taxas ocorrerão quando o BCE abordar seu principal mandato: estabilidade de preços. Impressão da inflação da zona do euro para junho Os preços ao produtor alemão em junho foram 32,7% maiores do que no ano anterior, ante 8,1% em maio. No entanto, há sinais de que as coisas estão melhorando lentamente.

“Os preços de bens intermediários (excluindo energia) não subiram tão fortemente quanto antes. Aqui, a comparação ano a ano caiu pelo segundo mês consecutivo, em parte devido a uma ligeira queda nos preços dos metais”, observaram analistas do Commerzbank. Olhando para os dados mais recentes.

“Como os bens intermediários estão à frente dos preços dos bens de consumo neste ciclo, isso leva a esperança de que estes últimos atinjam o pico nos próximos meses.”

As perspectivas econômicas permanecem altamente incertas nesta fase, com o risco de interrupções de gás aumentando nas próximas semanas. À medida que a manutenção continua no gasoduto Nord Stream 1 que leva gás para a Alemanha através do Mar Báltico, a Europa está bloqueando uma extensão do fornecimento de gás da Rússia.

Alguns temem que a suspensão das entregas possa se estender além do prazo de 10 diasDescarrilou os produtos de abastecimento de inverno da região.

“É importante ressaltar que, se a aceleração salarial e os preços da energia persistentemente altos aumentarem as expectativas de inflação, mesmo em uma recessão leve, o BCE pode precisar manter a política rígida”, disse Anatoly Annenkov em nota de pesquisa.

“Acreditamos que elevar a taxa básica de juros pelo menos até o intervalo da estimativa da taxa natural (1-2%) faria sentido para estar em uma posição melhor no próximo ano para lidar com as perspectivas de inflação”, acrescentou.

—Sam Meredith e Elliott Smith da CNBC contribuíram para este artigo.