O advento do mercado de ações e a recessão não estão distantes no futuro, diz Jeremy Grantham, co-fundador da GMO. Daniel Acker/Bloomberg – Getty Images

Um lendário investidor cuja experiência reside em grandes quebras de ações diz que o mercado está caminhando para uma bolha explosiva, semelhante às crises que presenciamos em 1929 e 2000.

O bilionário britânico Jeremy Grantham é co-fundador da empresa de gestão de investimentos GMO, que Ele supostamente lida com cerca de US $ 65 bilhões em ativos.

Grantham, estimado em vale US $ 1 bilhão para si mesmoestimou anteriormente uma probabilidade de 85% de um crash do mercado de ações, mas desde então reduziu para 70%.

Embora o número seja menor, Grantham está convencido de que o mercado criou uma tempestade perfeita para estourar bolhas – como a de preços de ativos -, mas disse que o advento da inteligência artificial atrasou o estouro.

Conversando com WealthTrack Em entrevista publicada no fim de semana, Grantham, especialista em estrategistas de investimentos de longo prazo, disse que as ações se beneficiaram de um ambiente “quase perfeito” por quase uma década.

“Estou interessado apenas em grandes bolhas como 1929, 2000 e 2021, [which] São as três grandes bolhas da bolsa americana. Verificamos bem cada uma das caixas.

Esses “fundos” são períodos de recuperação econômica prolongada, um forte mercado em alta e fortes ganhos, disse Grantham, que agora dirige uma fundação familiar em seu nome especializada em investimentos verdes.

Em cada um desses cenários, observa Grantham, os mercados foram seguidos por A “perna afiada”.

Em 1929, foi a Quinta-Feira Negra quando US$ 14 bilhões foram eliminados do mercado em um dia, e em 2000 a NASDAQ perdeu 76,81% do seu valor Em menos de dois anos e em 2021 da mesma forma ganhou 10%.

A recuperação antes do crash esperado foi “tudo certo”, disse Grantham, observando que o S&P 500 havia 20% até junho em comparação com uma queda em outubro.

As previsões sombrias de Grantham têm um grande histórico de estarem certas.

Dois anos atrás, Grantham disse da mesma forma WealthTrack Ele esperava ver uma bolha de proporções “épicas” porque vários mercados diferentes estavam negociando nos extremos: variadamente o mercado imobiliário, o mercado de ações “meme” e o mercado de títulos em baixa.

Um ano depois, muitos desses ativos sofreram correções significativas, com ações impulsionadas por memes, como a companhia de teatro AMC está passando por um declínio maciço no verão.

O impacto de tal implosão pode variar desde os estragos do crash de 1929 até a recessão “respeitável” de 2000, Grantham perguntou: “Com que rapidez e por quanto tempo a economia entrará em colapso? Quão baixas serão as margens de lucro?”

“Eles caíram muito bem, mas poderiam se sair muito pior. E quão ruins serão outras variáveis ​​econômicas: os problemas no comércio global, o problema com a China, os problemas com a guerra. E como isso vai acabar? É muito difícil dizer.”

bolha de inteligência artificial

Grantham disse que estava “preocupado” com o surgimento da chamada pequena bolha que inflou como resultado da turbulência na indústria de tecnologia.

Empresas como a Microsoft – que mencionou a frase “inteligência artificial” 50 vezes em uma teleconferência de resultados em abril – viram o preço de suas ações crescer exponencialmente.

A Meta está desfrutando de retornos semelhantes, com a riqueza do CEO Mark Zuckerberg subindo quase US$ 40 bilhões – graças às ações que ele possui na plataforma – desde o anúncio da mudança do Metaverso para Foco em produtos e serviços de inteligência artificial.

Grantham disse que atualmente não tem certeza se a IA será “rápida e poderosa o suficiente” para impedir o estouro da bolha do mercado.

O especialista em investimentos disse que o advento de tecnologias como o ChatGPT foi a razão pela qual ele cortou sua previsão de uma chance “ridiculamente alta” de 85% de que o mercado explodisse – para 70%.

No entanto, ele respondeu dizendo que a marcha da IA ​​era um nicho de mercado, explicando: “Deus sabe que isso era complicado antes da IA ​​mostrar sua cabeça feia. Tínhamos inflação, o Fed, quão rápido as taxas de juros podiam subir, quão altas elas eram vai subir, como A guerra vai estourar – continua e continua.

“Desde o ChatGPT, outubro e novembro do ano passado, temos uma nova onda de interesse muito concentrado.”

Até que ponto a tecnologia irá mudar o curso do mercado depende de quem você pergunta, observou Grantham, dizendo que há um “conflito” de opiniões sobre como a tecnologia pode afetar a sociedade.

“Algumas das pessoas mais brilhantes do planeta dizem que é tudo besteira, é apenas um papagaio aprendendo por tentativa e erro. Outras pessoas dizem que vai mudar tudo, vai dobrar a produtividade e tudo mais”, disse Grantham.

O palpite de Grantham é que a IA não está operando na mesma escala de tempo que a bolha no futuro próximo que ele prevê: “Temos um ou dois anos aqui para perder ar uma bolha bastante tradicional, uma recessão bastante tradicional, uma declínio tradicional nas margens de lucro e algum sofrimento. “Nos mercados de ações. Podemos fazer isso antes que os efeitos reais da IA ​​comecem.”