Goldman Sachs espera que o Banco do Japão aumente as taxas de juros em março

“O Banco do Japão ainda não enviou nenhum sinal negando esta notícia”, escreveu Ota em nota na segunda-feira. “Tomados em conjunto, estes desenvolvimentos sugerem que o Banco do Japão poderá já não precisar de mais dados para alterar a política, nem esperar para justificar uma mudança de política com o relatório trimestral das perspectivas económicas em Abril.”

Embora uma pequena maioria de economistas ainda espere que o banco central aumente as taxas de juro em Abril, um número crescente de economistas mudou as suas previsões para Março nas últimas duas semanas, entre sinais de que as negociações salariais este ano serão muito mais fortes do que o esperado.

Ota disse esperar que o Banco do Japão abandone a sua política de controlo da curva de rendimentos, que o banco central utiliza para atingir as taxas de juro de longo prazo, comprando e vendendo títulos quando necessário. No entanto, ele espera que o banco central “não se comprometa explicitamente” com o tamanho das suas compras de títulos do governo japonês ou suspenda as suas compras de ETFs.

“O compromisso prioritário, ao abrigo do qual o Banco do Japão se compromete a aumentar a sua base monetária, também será provavelmente cancelado”, acrescentou.

Embora o banco central tenha efetivamente flexibilizado a sua política de controlo da curva de rendimento das taxas de juro de longo prazo ao longo dos últimos 16 meses, manteve as taxas de juro em -0,1% e ainda mantém um limite superior para o rendimento das obrigações do governo japonês a 10 anos em 1 %. referência.

Enquanto o Governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, e os seus outros oito membros do conselho se reúnem oito vezes por ano, o banco central reúne-se Atualizou suas previsões econômicas Apenas quatro vezes: em janeiro, abril, julho e outubro.

Ueda afirmou repetidamente que o resultado das negociações salariais deste ano será um factor chave para garantir aumentos de preços sustentáveis. O Banco do Japão espera que salários mais elevados conduzam a uma espiral virtuosa que conduzirá à inflação impulsionada pela procura interna.

Os trabalhadores das maiores empresas do país deverão receber uma média ponderada de 5,28% em aumentos salariais no ano fiscal de 2024, disse a maior confederação sindical do Japão, Ringo, na sexta-feira. O primeiro de vários agendamentos temporários Das negociações deste ano nos sindicatos fundadores.

Os trabalhadores de pequenas empresas podem esperar receber aumentos salariais de 4,42%, em média, com o salário base dos membros do Rengo também aumentando em média 3,7%. Esses números superam os ganhos do ano passado e são Os aumentos mais acentuados em três décadas.

Embora o “núcleo da inflação” – que exclui os preços dos alimentos e da energia – tenha ultrapassado a sua meta de 2% durante mais de um ano, o Banco do Japão quase não se moveu da sua actual orientação de política monetária ultra-flexível introduzida em 2016.

Se o Banco do Japão agir no sentido de eliminar o último regime de taxas de juro negativas remanescente no mundo, isso marcaria o início do fim de uma experiência de política monetária de décadas que visava tirar da deflação a quarta maior economia do mundo.