Duas pessoas familiarizadas com a situação disseram que o conselho do Twitter está considerando um movimento defensivo conhecido como pílula de veneno que limitaria severamente a capacidade de Elon Musk de assumir o gigante da mídia social.

O conselho se reuniu na quinta-feira para discutir o Sr. Oferta para comprar a empresa, de acordo com uma pessoa, que não estava autorizada a falar publicamente. Os diretores estão considerando se vão em frente com uma pílula – oficialmente chamada de plano de capital para acionistas – que limitaria a capacidade de um único acionista, como Musk, de ganhar uma massa crítica de ações no mercado aberto e forçar a empresa a uma oferta.

Defender a pílula venenosa é uma tática comum usada por empresas que querem se defender de ofertas de aquisição indesejadas. Essencialmente, permite que a empresa inunde o mercado com novas ações ou permita que os acionistas existentes, além do potencial adquirente, comprem ações com desconto. Isso dilui a parte do licitante e torna a compra das ações mais cara.

Jornal de Wall Street mencionei anteriormente Esse Twitter pesava uma pílula tóxica.

Se o conselho do Twitter rejeitar a oferta de Musk, ele poderá fazer sua oferta diretamente aos acionistas, em vez do conselho, lançando a chamada oferta pública. Se outros acionistas do Twitter gostarem da oferta de Musk, que atualmente é de US$ 54,20 por ação, eles podem vender suas ações diretamente ao bilionário, permitindo que ele assuma o controle da empresa.

“Seria completamente injustificado não fazer esta oferta aos acionistas”, disse Musk em um tweet no Twitter na quinta-feira. “Eles são donos da empresa, não do conselho de administração.”

Mas os investidores do Twitter na quinta-feira pareciam sobrecarregados com a tentativa de Musk, possivelmente devido a preocupações sobre isso. Como ele vai financiar?. Embora a participação das empresas geralmente aumente quando há especulações de aquisição, as ações do Twitter caíram quase 2 por cento na quinta-feira.

O príncipe Alwaleed bin Talal, da Arábia Saudita, que se descreveu como um dos maiores e mais antigos colaboradores do Twitter, disse que o Twitter deveria rejeitar a oferta de Musk porque a oferta não era alta o suficiente para refletir.valor intrínsecoA empresa.

Outros grandes acionistas do Twitter, segundo a FactSet, incluem o Vanguard Group, o maior acionista da empresa, com 10,3% de participação; Morgan Stanley Investment Management, com 8% de participação; e BlackRock Fund Advisors com uma participação de 4,6%. A Vanguard e a Morgan Stanley Investment Management se recusaram a comentar a oferta de Musk. A BlackRock não respondeu imediatamente aos pedidos de comentários.

Musk recusou um lugar no conselho do Twitter No fim de semana, ele deixou os gerentes que o receberam recentemente em suas fileiras para avaliar uma proposta na qual Musk disse não confiar na administração da empresa.

O Conselho de Administração é composto por Twitter Insiders, incluindo Jack Dorsey, cofundador e CEO, Parag Agrawal, bem como os diretores independentes.

Brett Taylor, co-CEO da Business Technology Salesforce, preside o conselho. Musk enviou uma mensagem de texto para Taylor na noite de quarta-feira, explicando que pretende comprar o Twitter, de acordo com um documento regulatório. “Depois dos últimos dias pensando sobre isso, decidi que quero assumir a empresa e torná-la privada”, escreveu Musk.

A Salesforce considerou comprar o Twitter em 2016, mas o negócio nunca se concretizou. Taylor, que está no conselho de administração do Twitter desde 2016, ingressou na Salesforce um ano depois, depois que ela adquiriu sua própria empresa, a Quip.

Outro ator importante no conselho é Egon Durban, copresidente da Silver Lake, uma empresa de investimentos privados. O Sr. Durban ingressou no conselho de administração do Twitter em 2020 como parte do acordo da empresa Com outro investidor ativo Quem queria mudar a gestão do Twitter.

Na época, Silver Lake investiu no Twitter e ajudou a estabilizar sua gestão, evitando a destituição imediata de Dorsey. Como Silver Lake ajudou o Twitter a sair de uma situação difícil no passado, Durban pode enfrentar dúvidas sobre se sua empresa pode dobrar e ajudar a afastar Musk.

O Sr. Dorsey também pode influenciar a decisão. Ele é amigo do Sr. Musk e inicialmente comemorou o investimento do Sr. Musk na empresa e sua decisão de ingressar no Conselho de Administração. Mas Dorsey frequentemente delegava decisões importantes para sua equipe, preferindo confiar em sua experiência. E O Sr. Dorsey também está pronto para deixar o conselho do Twitter No próximo mês, o que pode dar a ele mais um motivo para se afastar.

Seus aliados no conselho são Agrawal, que foi nomeado seu sucessor no ano passado, e Patrick Beechette, sócio geral da empresa de capital de risco Inovia Capital e ex-diretor financeiro do Google.

O Sr. Agrawal e o Sr. Dorsey estão intimamente alinhados com a visão de tornar a tecnologia do Twitter mais descentralizada, e o Sr. Pichette esteve próximo ao Sr. Dorsey nas discussões sobre o plano de longo prazo do Twitter. O Sr. Beckett também pode ter tido experiência em negociar com o Sr. Musk – ele estava no Google em 2013 Pensei em comprar um Tesla.

Mike Isaac Contribuir para a elaboração de relatórios.