Debate em Wall Street: Será que a Fed se concentrou demasiado cedo nas taxas de juro?

As grandes questões são sobre a subida do mercado

O S&P 500 está perto de atingir um máximo histórico depois de a Reserva Federal ter indicado que irá cortar as taxas de juro no próximo ano. Os investidores apostam que a economia dos EUA apresentará o melhor resultado: uma aterragem suave E Os custos dos empréstimos são mais baratos.

Mas alguns veteranos de Wall Street já estão a levantar questões sobre a recuperação liderada pela Fed e a debater se esta irá durar.

Um aumento nas ações era quase inimaginável há um ano. Quando Wall Street apresentou previsões fracas para a economia e os mercados devido aos receios de uma recessão e de uma inflação teimosamente elevada. Em vez disso, o S&P 500 subiu, fechando ontem a 1,6% do seu pico de janeiro de 2022.

Últimas boas notícias para os touros: A Reserva Federal indicou na quarta-feira que irá cortar as taxas de juro três vezes no próximo ano, uma vez que espera que a inflação arrefeça. As ações e obrigações globais subiram desde então, com os investidores cada vez mais confiantes de que o período de restrição do crédito está a chegar ao fim.

Mas a abordagem pacífica da Reserva Federal colocou os banqueiros centrais europeus num dilema. Negociantes de futuros Eles estavam apostando Foi anunciado ontem que o Banco Central Europeu seguirá o exemplo do Fed e esperará cortes profundos no próximo ano. Em vez disso, Christine Lagarde, Presidente do Banco Central Europeu, passou a maior parte da sua conferência de imprensa minimizando tais expectativas.

Wall Street também está dividida sobre se o Fed pode reduzir as taxas de juros. “Ainda não estou convencido de que conseguiremos os cortes de que o Fed está falando, e certamente não os cortes de que o mercado está falando no próximo ano”, disse Lee Verridge, chefe de estratégia de múltiplos ativos da State Street. mercados globais, ela disse ao DealBook.

No campo oposto: economistas da Goldman Sachs orgulho O Fed começará a cortar os custos dos empréstimos em março, e os traders de futuros fizeram exatamente isso Previsão climática Os cortes totais ascendem a 1,5 pontos percentuais no próximo ano.

O Fed está mudando muito cedo? Verridge aponta que os consumidores americanos ainda estão gastando, como evidenciado pelo relatório de ontem Fortes dados de vendas no varejoA economia e os mercados de trabalho continuam a crescer fortemente. Estas condições poderiam libertar o jackpot da inflação da garrafa. Ele acrescentou: “A batalha contra a inflação não foi vencida”.

Larry Summers, ex-secretário do Tesouro e crítico ferrenho da forma como o Fed lida com a inflação, Ele expressou suas preocupações O banco central dos EUA está a enviar mensagens contraditórias.

Porquê cortar as taxas de juro se a economia parece boa? Essa é a pergunta que os observadores do mercado, incluindo o economista David Rosenberg, estão a colocar. Os cortes esperados por parte da Reserva Federal indicariam que os Estados Unidos estão à beira da recessão, Ele disse. Se sim, por que os investidores estão comprando ações a um preço tão exorbitante?

Ferrridge notou uma desconexão semelhante. “Isso mostra que o mercado está confuso” sobre as mensagens do Fed esta semana, disse ele. “O que eles sabem?”

Aqui está o que acontece

A administração Biden está a pressionar Israel a restringir o âmbito da sua campanha em Gaza. Jake Sullivan, conselheiro de segurança nacional do presidente Biden, instou as autoridades israelenses a encerrarem suas operações terrestres e aéreas em grande escala até o final deste ano e se concentrarem em táticas mais direcionadas, informou o Times. A proposta é o mais recente sinal de que Biden, que apoiou publicamente Israel após os ataques do Hamas em 7 de outubro, está sob pressão para controlar a campanha militar no país.

A União Europeia abre a porta à adesão da Ucrânia ao bloco. Mesmo quando a Hungria impôs um adiamento na ajuda financeira a Kiev, a notícia de que os líderes europeus estavam prontos para iniciar negociações de adesão deu à Ucrânia alguma esperança. No entanto, a adesão à UE levaria anos se isso acontecesse, e a ajuda militar dos EUA à Ucrânia permanece no limbo.

A General Motors e sua divisão de carros autônomos cortaram empregos. Cruise está demitindo cerca de 900 funcionários, ou quase um quarto de sua força de trabalho. A mudança faz parte de um esforço de recuperação depois que a empresa retirou seus veículos das estradas após um acidente em 2 de outubro envolvendo um pedestre. Enquanto isso, GM 1.300 trabalhadores cortados Em Michigan.

Netflix retoma publicidade no X. A gigante do streaming é Reproduzir anúncios novamente Na rede social, noticiou o The Wrap, após aderir a uma campanha de boicote para protestar contra o endosso de Elon Musk a uma teoria da conspiração antissemita. Enquanto isso, Musk contou aos credores sobre a aquisição da empresa por US$ 44 bilhões Você não perderá dinheiro No acordo, apesar da enorme perda de receitas publicitárias, segundo o Financial Times.

Peltz traz uma explosão do passado da Disney

Quando o investidor ativista Nelson Peltz lança oficialmente uma disputa por procuração na Disney, sua segunda luta em tantos anos, ele está contando com uma figura do passado da empresa: Jay Rasulo, CFO da empresa de 2010 a 2015.

A escolha de Rasulo como diretor indicado (junto com Peltz) pretende estabelecer um contraste entre a Disney de antigamente e a empresa de hoje que enfrenta muitos desafios.

Rasulo já foi considerado um potencial sucessor de Bob Iger como CEO Veterano de duas décadas na Disney, ele supervisionou os negócios de parques temáticos da gigante, incluindo a reforma do California Adventure Resort e a abertura da Disneylândia de Hong Kong. Em 2009, ele se tornou CFO, saindo em 2015 depois que Tom Staggs foi promovido a COO após liderar o negócio de parques.

Rasulo disse ao Times que a sua nomeação não significa que queira regressar à gestão: “Podemos fazer as perguntas certas no conselho”. “Podemos consertar o navio que tanto amo.”

Peltz está tentando lembrar os acionistas da Disney de tempos melhores. “Quero que a Disney volte a ser o que era quando Jay Rasulo estava aqui como CFO, porque foi aí que a empresa percebeu o sabor e o cheiro do sucesso”, disse o investidor. Ele disse ao Wall Street Journal.

Ike Perlmutter, ex-chefe da Marvel e um dos maiores acionistas individuais da Disney, é outro ex-executivo da Disney que participa da campanha ativista. (Perlmutter foi demitido da Disney na primavera, após anos de conflito com Iger e outros.)

Mas a experiência de Rasulo em finanças pode entrar em conflito com a dos criativos da Disney. A revista informou que, como CFO, ele se concentrou no potencial de lucro das sequências:

“Ele estava dizendo aos investidores que a prioridade da Disney era produzir mais conteúdo como Toy Story, porque grandes franquias eram a melhor maneira de a Disney crescer rapidamente e gerar muita renda.”

Parece que esse foco está começando a diminuir na Disney, depois dos recentes episódios do universo Marvel e de “Indiana Jones” terem tido um desempenho ruim. Na cúpula do DealBook, Iger admitiu que a empresa estava produzindo muitas peças sem se preocupar com a qualidade: ele disse que deveria haver uma razão “além do comercialismo” para produzir uma.

“Saindo em turnê como Taylor Swift, mas na versão Blackstone?!

– Steve Schwarzman, cofundador e CEO da Blackstone, na gigante de investimentos Vídeo de férias inspirado em Taylor Swift. O clipe autoconsciente explora as alegrias do investimento alternativo, apresentando executivos como John Gray, o presidente da empresa, e muitas outras pessoas brilhantes.

As lutas internas no PGA Tour estão longe de terminar

O prazo para finalizar um acordo entre o PGA Tour e o fundo soberano da Arábia Saudita é inferior a três semanas, mas a organização de golfe dos EUA ainda é atormentada por brigas internas e desconfiança entre jogadores e executivos, Lauren Hirsch do DealBook e Alan Blinder do The Times. .

Lembrete de como chegamos aqui: A turnê e o Fundo de Investimento Público assinaram um acordo preliminar em 6 de junho para fundir o PGA Tour com seu concorrente apoiado pela Arábia Saudita, o LIV Golf. O acordo foi fechado em segredo, mantendo os jogadores do Tour e a maior parte do conselho no escuro. Muitos detalhes, incluindo avaliação e governação, devem ser resolvidos até 31 de Dezembro, embora as conversações possam ser prolongadas.

A turnê fez algumas concessões. Em agosto, Tiger Woods passou a fazer parte do conselho de administração, elevando para seis o número de jogadores e diretores externos. A turnê também concordou em permitir que Colin Neville, um banqueiro que assessorava os jogadores, se mantivesse informado sobre as negociações com o Fundo de Investimento Público.

Mas muitos jogadores ainda estão irritados. “Desde 6 de junho, a confiança foi quebrada no nível mais alto”, disse Adam Scott, que preside o Conselho Consultivo de Jogadores do torneio. “Nada mudou para restaurar essa confiança.”

As frustrações incluem a sua influência limitada nas nomeações de diretores externos. A renúncia do CEO da AT&T, Randall Stephenson, do conselho de administração, que foi apoiada por muitos jogadores, também deixou um impacto significativo. (Havia dois jogadores no comitê que recomendaram o sucessor de Stevenson, Joseph Gorder.)

Alguns dizem que desentendimentos são normais. “Aprendi que qualquer grande conselho precisa discordar para chegar à melhor solução, e tivemos muitas divergências este ano – até mesmo os jogadores tiveram divergências”, disse Webb Simpson, jogador e membro do conselho. “Mas estamos todos tentando chegar a um lugar melhor.”

E então? A rodada está em negociações com o Strategy Sports Group, uma empresa de investimentos liderada pelo Fenway Sports Group, proprietário do Boston Red Sox, sobre um acordo que injetaria US$ 3,5 bilhões em uma empresa com fins lucrativos recém-formada avaliada em cerca de US$ 12 bilhões. . Enquanto isso, a LIV segue em busca de talentos: na semana passada, contratou Jon Rahm, terceiro colocado no ranking mundial.

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