fevereiro 22, 2024

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Debate em Wall Street: Será que a Fed se concentrou demasiado cedo nas taxas de juro?

Debate em Wall Street: Será que a Fed se concentrou demasiado cedo nas taxas de juro?

O S&P 500 está perto de atingir um máximo histórico depois de a Reserva Federal ter indicado que irá cortar as taxas de juro no próximo ano. Os investidores apostam que a economia dos EUA apresentará o melhor resultado: uma aterragem suave E Os custos dos empréstimos são mais baratos.

Mas alguns veteranos de Wall Street já estão a levantar questões sobre a recuperação liderada pela Fed e a debater se esta irá durar.

Um aumento nas ações era quase inimaginável há um ano. Quando Wall Street apresentou previsões fracas para a economia e os mercados devido aos receios de uma recessão e de uma inflação teimosamente elevada. Em vez disso, o S&P 500 subiu, fechando ontem a 1,6% do seu pico de janeiro de 2022.

Últimas boas notícias para os touros: A Reserva Federal indicou na quarta-feira que irá cortar as taxas de juro três vezes no próximo ano, uma vez que espera que a inflação arrefeça. As ações e obrigações globais subiram desde então, com os investidores cada vez mais confiantes de que o período de restrição do crédito está a chegar ao fim.

Mas a abordagem pacífica da Reserva Federal colocou os banqueiros centrais europeus num dilema. Negociantes de futuros Eles estavam apostando Foi anunciado ontem que o Banco Central Europeu seguirá o exemplo do Fed e esperará cortes profundos no próximo ano. Em vez disso, Christine Lagarde, Presidente do Banco Central Europeu, passou a maior parte da sua conferência de imprensa minimizando tais expectativas.

Wall Street também está dividida sobre se o Fed pode reduzir as taxas de juros. “Ainda não estou convencido de que conseguiremos os cortes de que o Fed está falando, e certamente não os cortes de que o mercado está falando no próximo ano”, disse Lee Verridge, chefe de estratégia de múltiplos ativos da State Street. mercados globais, ela disse ao DealBook.

No campo oposto: economistas da Goldman Sachs orgulho O Fed começará a cortar os custos dos empréstimos em março, e os traders de futuros fizeram exatamente isso Previsão climática Os cortes totais ascendem a 1,5 pontos percentuais no próximo ano.

O Fed está mudando muito cedo? Verridge aponta que os consumidores americanos ainda estão gastando, como evidenciado pelo relatório de ontem Fortes dados de vendas no varejoA economia e os mercados de trabalho continuam a crescer fortemente. Estas condições poderiam libertar o jackpot da inflação da garrafa. Ele acrescentou: “A batalha contra a inflação não foi vencida”.

Larry Summers, ex-secretário do Tesouro e crítico ferrenho da forma como o Fed lida com a inflação, Ele expressou suas preocupações O banco central dos EUA está a enviar mensagens contraditórias.

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Porquê cortar as taxas de juro se a economia parece boa? Essa é a pergunta que os observadores do mercado, incluindo o economista David Rosenberg, estão a colocar. Os cortes esperados por parte da Reserva Federal indicariam que os Estados Unidos estão à beira da recessão, Ele disse. Se sim, por que os investidores estão comprando ações a um preço tão exorbitante?

Ferrridge notou uma desconexão semelhante. “Isso mostra que o mercado está confuso” sobre as mensagens do Fed esta semana, disse ele. “O que eles sabem?”

A administração Biden está a pressionar Israel a restringir o âmbito da sua campanha em Gaza. Jake Sullivan, conselheiro de segurança nacional do presidente Biden, instou as autoridades israelenses a encerrarem suas operações terrestres e aéreas em grande escala até o final deste ano e se concentrarem em táticas mais direcionadas, informou o Times. A proposta é o mais recente sinal de que Biden, que apoiou publicamente Israel após os ataques do Hamas em 7 de outubro, está sob pressão para controlar a campanha militar no país.

A União Europeia abre a porta à adesão da Ucrânia ao bloco. Mesmo quando a Hungria impôs um adiamento na ajuda financeira a Kiev, a notícia de que os líderes europeus estavam prontos para iniciar negociações de adesão deu à Ucrânia alguma esperança. No entanto, a adesão à UE levaria anos se isso acontecesse, e a ajuda militar dos EUA à Ucrânia permanece no limbo.

A General Motors e sua divisão de carros autônomos cortaram empregos. Cruise está demitindo cerca de 900 funcionários, ou quase um quarto de sua força de trabalho. A mudança faz parte de um esforço de recuperação depois que a empresa retirou seus veículos das estradas após um acidente em 2 de outubro envolvendo um pedestre. Enquanto isso, GM 1.300 trabalhadores cortados Em Michigan.

Netflix retoma publicidade no X. A gigante do streaming é Reproduzir anúncios novamente Na rede social, noticiou o The Wrap, após aderir a uma campanha de boicote para protestar contra o endosso de Elon Musk a uma teoria da conspiração antissemita. Enquanto isso, Musk contou aos credores sobre a aquisição da empresa por US$ 44 bilhões Você não perderá dinheiro No acordo, apesar da enorme perda de receitas publicitárias, segundo o Financial Times.

Quando o investidor ativista Nelson Peltz lança oficialmente uma disputa por procuração na Disney, sua segunda luta em tantos anos, ele está contando com uma figura do passado da empresa: Jay Rasulo, CFO da empresa de 2010 a 2015.

A escolha de Rasulo como diretor indicado (junto com Peltz) pretende estabelecer um contraste entre a Disney de antigamente e a empresa de hoje que enfrenta muitos desafios.

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Rasulo já foi considerado um potencial sucessor de Bob Iger como CEO Veterano de duas décadas na Disney, ele supervisionou os negócios de parques temáticos da gigante, incluindo a reforma do California Adventure Resort e a abertura da Disneylândia de Hong Kong. Em 2009, ele se tornou CFO, saindo em 2015 depois que Tom Staggs foi promovido a COO após liderar o negócio de parques.

Rasulo disse ao Times que a sua nomeação não significa que queira regressar à gestão: “Podemos fazer as perguntas certas no conselho”. “Podemos consertar o navio que tanto amo.”

Peltz está tentando lembrar os acionistas da Disney de tempos melhores. “Quero que a Disney volte a ser o que era quando Jay Rasulo estava aqui como CFO, porque foi aí que a empresa percebeu o sabor e o cheiro do sucesso”, disse o investidor. Ele disse ao Wall Street Journal.

Ike Perlmutter, ex-chefe da Marvel e um dos maiores acionistas individuais da Disney, é outro ex-executivo da Disney que participa da campanha ativista. (Perlmutter foi demitido da Disney na primavera, após anos de conflito com Iger e outros.)

Mas a experiência de Rasulo em finanças pode entrar em conflito com a dos criativos da Disney. A revista informou que, como CFO, ele se concentrou no potencial de lucro das sequências:

“Ele estava dizendo aos investidores que a prioridade da Disney era produzir mais conteúdo como Toy Story, porque grandes franquias eram a melhor maneira de a Disney crescer rapidamente e gerar muita renda.”

Parece que esse foco está começando a diminuir na Disney, depois dos recentes episódios do universo Marvel e de “Indiana Jones” terem tido um desempenho ruim. Na cúpula do DealBook, Iger admitiu que a empresa estava produzindo muitas peças sem se preocupar com a qualidade: ele disse que deveria haver uma razão “além do comercialismo” para produzir uma.


– Steve Schwarzman, cofundador e CEO da Blackstone, na gigante de investimentos Vídeo de férias inspirado em Taylor Swift. O clipe autoconsciente explora as alegrias do investimento alternativo, apresentando executivos como John Gray, o presidente da empresa, e muitas outras pessoas brilhantes.


O prazo para finalizar um acordo entre o PGA Tour e o fundo soberano da Arábia Saudita é inferior a três semanas, mas a organização de golfe dos EUA ainda é atormentada por brigas internas e desconfiança entre jogadores e executivos, Lauren Hirsch do DealBook e Alan Blinder do The Times. .

Lembrete de como chegamos aqui: A turnê e o Fundo de Investimento Público assinaram um acordo preliminar em 6 de junho para fundir o PGA Tour com seu concorrente apoiado pela Arábia Saudita, o LIV Golf. O acordo foi fechado em segredo, mantendo os jogadores do Tour e a maior parte do conselho no escuro. Muitos detalhes, incluindo avaliação e governação, devem ser resolvidos até 31 de Dezembro, embora as conversações possam ser prolongadas.

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A turnê fez algumas concessões. Em agosto, Tiger Woods passou a fazer parte do conselho de administração, elevando para seis o número de jogadores e diretores externos. A turnê também concordou em permitir que Colin Neville, um banqueiro que assessorava os jogadores, se mantivesse informado sobre as negociações com o Fundo de Investimento Público.

Mas muitos jogadores ainda estão irritados. “Desde 6 de junho, a confiança foi quebrada no nível mais alto”, disse Adam Scott, que preside o Conselho Consultivo de Jogadores do torneio. “Nada mudou para restaurar essa confiança.”

As frustrações incluem a sua influência limitada nas nomeações de diretores externos. A renúncia do CEO da AT&T, Randall Stephenson, do conselho de administração, que foi apoiada por muitos jogadores, também deixou um impacto significativo. (Havia dois jogadores no comitê que recomendaram o sucessor de Stevenson, Joseph Gorder.)

Alguns dizem que desentendimentos são normais. “Aprendi que qualquer grande conselho precisa discordar para chegar à melhor solução, e tivemos muitas divergências este ano – até mesmo os jogadores tiveram divergências”, disse Webb Simpson, jogador e membro do conselho. “Mas estamos todos tentando chegar a um lugar melhor.”

E então? A rodada está em negociações com o Strategy Sports Group, uma empresa de investimentos liderada pelo Fenway Sports Group, proprietário do Boston Red Sox, sobre um acordo que injetaria US$ 3,5 bilhões em uma empresa com fins lucrativos recém-formada avaliada em cerca de US$ 12 bilhões. . Enquanto isso, a LIV segue em busca de talentos: na semana passada, contratou Jon Rahm, terceiro colocado no ranking mundial.

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