China reduz padrões de empréstimos para reviver economia vacilante

FOTO DE ARQUIVO: Funcionários trabalham em uma linha de produção de componentes de veículos durante uma visita de mídia organizada pelo governo a uma fábrica do grupo de engenharia alemão Voith, após o surto da doença por coronavírus (COVID-19), em Xangai, China, 21 de julho de 2022. REUTERS/AliSung

XANGAI (Reuters) – A China cortou sua taxa básica de juros e cortou sua referência hipotecária por uma margem maior nesta segunda-feira, somando-se às medidas de flexibilização da semana passada, à medida que Pequim intensifica os esforços para reviver uma economia travada por uma crise imobiliária e um ressurgimento do setor imobiliário. atividade. Casos de coronavírus.

O Banco Popular da China (PBOC) está andando na corda bamba em seus esforços para reviver o crescimento. Fornecer muito estímulo pode aumentar as pressões inflacionárias e a fuga de capital de risco, já que o Federal Reserve e outras economias aumentam drasticamente as taxas de juros. Consulte Mais informação

No entanto, a fraca demanda por crédito está forçando o Banco Popular da China (PBOC) a tentar manter a economia chinesa em estado de equilíbrio.

A taxa primária de empréstimo de um ano (LPR) foi reduzida em 5 pontos base para 3,65% na fixação mensal do banco central na segunda-feira, enquanto a taxa primária de cinco anos foi reduzida em 15 pontos base para 4,30%.

O LPR foi reduzido por mais um ano em janeiro. O período de cinco anos, que foi reduzido em maio passado, afeta o preço das hipotecas.

“Finalmente, a impressão que temos de todos os anúncios recentes do PBoC é que a política está sendo relaxada, mas não significativamente”, disse Shena Yu, economista chinesa da Capital Economics.

“Esperamos duas reduções adicionais de 10 pontos base nas taxas de juros do PBoC para o restante deste ano e continuamos esperando uma redução no índice de compulsório no próximo trimestre.”

Os cortes de LPR ocorrem depois que o Banco Popular da China (PBOC) surpreendeu os mercados na semana passada com um corte na taxa do Medium Term Lending Facility (MLF) e outra ferramenta para liquidez de curto prazo, como uma série de dados recentes mostraram a economia perdendo força em meio à desaceleração do crescimento global e ao aumento dos custos de empréstimos. . Consulte Mais informação

Ações de desenvolvedores chineses listados em Hong Kong (.HSMPI) Subiu 1,7%, enquanto as ações imobiliárias listadas na China subiram (CSI000952). Foi relativamente estável nas negociações da manhã.

Mas as preocupações com a crescente divergência de políticas com outras grandes economias levaram o yuan chinês a seus níveis mais baixos em quase dois anos. O yuan local foi negociado pela última vez a 6,8232 por dólar.

Em uma pesquisa da Reuters na semana passada, 25 dos 30 entrevistados esperavam uma redução de 10 pontos base para o LPR de um ano. Todos os entrevistados também esperavam uma redução de cinco anos, incluindo 90% que esperavam um declínio de mais de 10 pontos base. Consulte Mais informação

Tempo de teste para PBOC

A economia da China, a segunda maior do mundo, evitou por pouco uma desaceleração no segundo trimestre, uma vez que paralisações generalizadas e uma crise imobiliária afetaram fortemente a confiança do consumidor e das empresas.

A estrita estratégia de ‘zero COVID’ de Pequim continua sendo um empecilho para o consumo e, nas últimas semanas, os casos se recuperaram novamente. Somando-se à melancolia, uma desaceleração no crescimento global e obstáculos persistentes na cadeia de suprimentos estão minando as chances de uma forte recuperação na China.

Uma série de dados, divulgados na semana passada, mostrou que a economia desacelerou inesperadamente em julho e levou alguns bancos de investimento globais, incluindo Goldman Sachs e Nomura, a revisar as previsões de crescimento do PIB para o ano inteiro para a China.

O Goldman Sachs cortou a previsão de crescimento do PIB da China em 2022 para 3,0%, de 3,3% anteriormente, bem abaixo da meta de Pequim de cerca de 5,5%. Em reconhecimento tácito do desafio de atingir a meta do PIB, o governo omitiu sua menção em recente reunião política de alto nível.

Um corte mais profundo na taxa de referência de hipotecas ressalta os esforços dos formuladores de políticas para estabilizar o setor imobiliário depois que uma série de inadimplências entre as incorporadoras e a queda nas vendas de imóveis prejudicaram a demanda do consumidor.

Fontes disseram à Reuters na semana passada que a China garantiria a emissão de novos títulos domésticos por alguns poucos desenvolvedores privados selecionados para apoiar o setor, que responde por um quarto do PIB nacional. Consulte Mais informação

Sheng Chuping, estrategista-chefe da China no ANZ, disse que uma redução no LPR era necessária, “mas o tamanho da redução não foi suficiente para estimular a demanda por financiamento”, e ele espera que o LPR seja reduzido por mais um ano.

Os economistas do Goldman Sachs também esperavam mais flexibilização, mas observaram que os formuladores de políticas enfrentam um tempo de teste.

O economista disse que o Banco Popular da China pode não ter “pressa para fazer novos cortes nas taxas” devido ao “aumento dos preços dos alimentos e aos potenciais efeitos colaterais do aperto monetário nos mercados desenvolvidos”.

(Reportagem de Winnie Zoe e Brenda Goh) Edição de Shree Navaratnam

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