O mercado de ações teve o melhor período do ano para ganhos, já que os investidores se confortam com os primeiros sinais de que a inflação está desacelerando e a economia está se consolidando.

O índice S&P 500 subiu 1,7 por cento na sexta-feira, elevando a máxima da semana para 3,3 por cento e marcando sua quarta semana positiva consecutiva, um feito que não alcança desde outubro. O índice está agora mais de 16 por cento acima de seu ponto mais baixo em junho, embora ainda seja 10 por cento menor no ano.

O rali contrasta fortemente com o primeiro semestre do ano, quando Wall Street lutou O pior começo em meio séculoCom a eclosão da guerra na Ucrânia, o aumento dos custos de energia, o aumento das taxas de juros e a inflação rápida levantaram preocupações dos investidores sobre a saúde da economia.

Autoridades do Federal Reserve indicaram que sua campanha para aumentar as taxas de juros para domar a inflação está longe de terminar. Mas alguns investidores veem dados econômicos recentes como base para o banco central fazer isso Mova-se com menos agressividadealiviando os temores de que custos de empréstimos mais altos possam levar a economia a uma recessão severa.

“O pânico sobre a inflação e as taxas de juros atingiu o pico, e estamos olhando para algo não tão dramático”, disse Michael Purvis, fundador e CEO da Tallbacken Capital.

O último relatório do IPC, divulgado na quarta-feira, proporcionou um momento de trégua para Wall Street, como a inflação diminuiu para 8,5 por cento Para o ano até julho, abaixo do ritmo de 9,1 por cento no mês anterior. Os dados forneceram uma indicação antecipada de que a tentativa do Fed de conter a inflação pode ter efeito.

Além disso, os dados mostram que a economia em julho Restaurar todas as funções perdidas na epidemia, Combinado com semanas de relatórios de lucros melhores do que o esperado das empresas, aliviou alguma preocupação entre os investidores de que as taxas mais altas, que aumentam os custos corporativos, poderiam aprofundar as empresas americanas.

Índice de Volatilidade CBOE Vix, também conhecido como Escala de Medo de Wall Street Por refletir a sensação de incerteza dos investidores sobre os movimentos do mercado de ações, caiu abaixo de sua média de longo prazo de 20 pontos nesta semana. O VIX está acima desse nível desde abril, portanto, a leitura mais baixa pode ser um sinal de que as preocupações dos investidores sobre outra volatilidade descendente diminuíram.

“Vimos uma série de pressões inflacionárias começarem a mudar”, disse Patrick Palfrey, estrategista-chefe de ações dos EUA no Credit Suisse. Isso, acrescentou, “força” os investidores a reavaliar suas posições de negociação.

Os banqueiros disseram que os investidores de varejo ajudaram a impulsionar o rali. Aumentos acentuados nas chamadas ações de memes e pequenos aumentos em algumas criptomoedas também indicam participação significativa de investidores individuais.

“A pedra angular disso é o mercado de trabalho, que é muito sólido”, disse James Maserio, codiretor de ações das Américas do Société Générale. “Se você não tem um emprego, você não compra ações de memes.”

Especialistas também disseram que os mercados de ações estão prontos para um rali. Os investidores reduziram suas apostas no mercado devido à incerteza. O volume também foi baixo, com muitos grandes investidores tirando férias até agosto. Como resultado, mesmo pequenas quantidades de interesse de compra ajudaram a impulsionar o mercado, com o impulso aumentando à medida que outros investidores buscavam retornos.

Mais de US$ 11 bilhões foram investidos em fundos que compraram ações dos EUA na semana até quarta-feira, segundo a EPFR Global, a maior em oito semanas.

Mas alguns banqueiros alertaram que, uma vez que os mercados se recuperem, eles podem cair novamente. Ganhos de curto prazo não são incomuns durante períodos de perdas prolongadas, conhecidos como ralis de mercado em baixa.

Depois que o S&P 500 atingiu o pico em outubro de 2007, caiu mais de 50% em novembro de 2008, após o colapso do Lehman Brothers. O índice subiu cerca de 24% em semanas. Mas a venda ainda não acabou. O S&P 500 desistiu de todos esses ganhos no início de 2009, antes de atingir mínimos em março daquele ano.

Macerio disse que a tarefa do Fed de reduzir a inflação para sua meta de 2% era semelhante a mudar a direção do petroleiro: lenta e arriscada.

“Essencialmente, o que está embutido no sistema é muito mais difícil do que podemos consertar em uma mudança de seis meses na política monetária”, disse ele, alertando que os problemas do mercado de ações podem ainda não ter terminado.

Os estoques estão mais altos porque as expectativas de inflação melhoraram e o cenário econômico continua favorável. Embora a perspectiva não seja tão dura quanto costumava ser, há dúvidas sobre quanto tempo o rali pode durar.

“Sou otimista no mercado, mas continuo um touro ansioso e nervoso”, disse Purvis. “Ainda não estamos fora de perigo.”