NOVA YORK (Reuters) – A Blackstone Inc (BX.N) disse nesta quinta-feira que se tornou a primeira gestora de investimentos alternativos, como private equity e imóveis, a atingir US$ 1 trilhão em ativos, um marco significativo acompanhado de notícias de que seus lucros distribuíveis no segundo trimestre caíram 39% em meio à queda nas vendas de ativos.

A Blackstone atingiu sua meta de US$ 1 trilhão três anos antes do previsto, após definir em 2018 para atingir esse nível até 2026. Sua maior rival, a Brookfield Asset Management Ltd (BAM.TO), tem US$ 825 bilhões em ativos.

O momento foi comovente para o CEO da Blackstone, Stephen Schwarzman, que cofundou a empresa com sede em Nova York em 1985 com apenas US$ 400.000 em capital.

“Nossos horizontes estão se acelerando. Nunca estamos satisfeitos com nossas realizações”, disse Schwarzman em teleconferência com analistas na quinta-feira.

Ele estimou o tamanho de sua indústria em US$ 12 trilhões em ativos e disse que viu oportunidades de crescimento em crédito, seguros privados, infraestrutura, transição energética, ciências da vida, Ásia e gestão de patrimônio para indivíduos ricos.

No entanto, no segundo trimestre, os ganhos distribuíveis da Blackstone, que representam caixa disponível para pagar dividendos aos acionistas, caíram para US$ 1,2 bilhão, ante US$ 2 bilhões no ano anterior. Isso resultou em um dividendo distribuível de 93 centavos, em comparação com a estimativa média dos analistas de 92 centavos, compilada pela Refinitiv.

A Blackstone disse que seu lucro líquido com vendas de ativos caiu 82%, para US$ 388,4 milhões, de US$ 2,2 bilhões no mesmo período do ano anterior, com o aumento das taxas de juros, inflação estável e incerteza econômica pesando sobre as atividades de fusões e aquisições.

As ações da Blackstone caíram 0,5% para US$ 107,67 na tarde de quinta-feira em Nova York. Acumulou alta de 45% no ano, superando o rali de 18,5% do S&P 500.

mais rentável

Apesar do crescimento da Blackstone, ela é ofuscada pela BlackRock (BLK.N), que a Blackstone ajudou a lançar em 1988 antes de se separar. A BlackRock se tornou a maior administradora de ativos do mundo, com US$ 9,4 trilhões em ativos.

No entanto, esta comparação não conta toda a história do desempenho do Blackstone. Seu foco em ativos alternativos, que são em sua maioria investimentos ilíquidos, limitou sua base de clientes porque os controladores e investidores de alto perfil não têm acesso a eles tão facilmente quanto ações e títulos de gerentes tradicionais como a BlackRock.

Mas os investimentos alternativos costumam ser mais lucrativos para os investidores e seus administradores. Isso se reflete na capitalização de mercado da Blackstone de US$ 132 bilhões, cerca de US$ 20 bilhões a mais que a BlackRock.

No entanto, a Blackstone e seus pares estão tentando diminuir a diferença de ativos com os gerentes tradicionais, criando produtos para investidores individuais e ricos, expandindo além de sua base usual de investidores institucionais, como fundos de pensão, seguradoras e fundos soberanos.

Novas Parcerias Bancárias

A Blackstone começou a fazer parceria com bancos cuja capacidade de emprestar foi prejudicada pela crise bancária regional nos Estados Unidos, que levou alguns depositantes a fugir e instituições a adotar políticas de crédito mais conservadoras.

O presidente da Blackstone, Jonathan Gray, disse que a Blackstone concordou ou está em processo de finalização de cinco parcerias bancárias no valor de US$ 6 bilhões, que incluirão áreas de empréstimos como reforma de residências, financiamento de automóveis e energia renovável.

O lucro líquido da unidade imobiliária da Blackstone caiu 94% no segundo trimestre, já que desinvestimentos limitados, como a venda de um depósito de US$ 3,1 bilhões para a Prologis Inc (PLD.N), geraram muito menos caixa do que no ano anterior.

Gray disse que o “sentimento negativo” entre os investidores em relação aos imóveis comerciais que afetou o BREIT, o principal fundo de investimento imobiliário da Blackstone, deve diminuir.

A empresa vem exercendo seu direito de bloquear retiradas de investidores do BREIT desde novembro, depois que eles ultrapassaram um limite predeterminado. Os pedidos de reembolso estão diminuindo gradualmente, disse ela, embora não o suficiente para Blackstone suspender as restrições.

Um ponto brilhante no trimestre foi o negócio de private equity da Blackstone, que teve um crescimento de taxa de desempenho de 20%, impulsionado pelas vendas secundárias de ações da participação da empresa no London Stock Exchange Group (LSEG.L) e Gates Industrial Corp. (GTES.N).

De acordo com os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP), a Blackstone teve um lucro líquido de US$ 601,3 milhões, em comparação com um prejuízo líquido de US$ 29,4 milhões devido à recuperação da receita de taxas de desempenho e investimentos principais.

A Blackstone também tinha cerca de US$ 195 bilhões em capital não gasto e declarou um dividendo trimestral de 79 centavos por ação.

(Esta história foi corrigida para dizer BlackRock, não Blackstone, no parágrafo 9)

Reportagem adicional de Shibuiki Ojo em Nova York. Edição por Greg Romeliotis e Cynthia Osterman

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