Ações de tecnologia concluem rali de 2023 após queda do ano passado

O Nasdaq está agora apenas 6,5% abaixo do máximo histórico alcançado em novembro de 2021.

Em toda a indústria, a grande história deste ano tem sido um regresso ao risco, impulsionado pela pausa da Reserva Federal nos aumentos das taxas de juro e por uma perspectiva mais estável para a inflação. As empresas também beneficiaram das medidas de redução de custos que tomaram no final do ano passado para se concentrarem na eficiência e aumentarem as margens de lucro.

“Depois que o Fed recuar, não mais, em termos de aumento das taxas de juros, você poderá voltar ao negócio de precificar as empresas corretamente – quanto dinheiro você está ganhando, que tipo de múltiplos você está colocando sobre elas”, disse Kevin Simpson, fundador da Capital Wealth Planning, disse ele ao “Halftime Report” da CNBC na terça-feira. “Pode durar até 2024.”

Embora a indústria tecnológica tenha recebido um grande impulso do macroambiente e da perspectiva de custos de financiamento mais baixos, o surgimento da IA ​​generativa gerou entusiasmo no sector e levou as empresas a investir no que é visto como a próxima grande novidade.

A Nvidia foi a grande vencedora na corrida pela IA. O preço das ações da fabricante de chips subiu 239% em 2023, à medida que os principais fornecedores de nuvem e startups fortemente financiadas adquiriram as unidades de processamento gráfico (GPUs) da empresa, que são essenciais para treinar e executar modelos avançados de IA. Nos primeiros três trimestres de 2023, a Nvidia gerou um lucro líquido de US$ 17,5 bilhões, um aumento de mais de seis vezes em relação ao ano anterior. As receitas triplicaram no último trimestre.

O CEO da Nvidia, Jensen Huang, disse em março que o “momento iPhone” da AI havia começado.

“As startups estão correndo para construir produtos e modelos de negócios disruptivos, enquanto as empresas estabelecidas procuram responder”, disse Huang na Nvidia Developer Conference. “A IA generativa despertou um senso de urgência em organizações de todo o mundo para avançar nas estratégias de IA.”

Os consumidores foram apresentados à IA generativa graças ao ChatGPT da OpenAI, que a empresa apoiada pela Microsoft lançou no final de 2022. O chatbot permitia aos usuários digitar algumas palavras de texto e iniciar uma conversa que poderia produzir respostas complexas em um instante.

Os desenvolvedores estão começando a usar IA para criar ferramentas para reservar viagens, criar materiais de marketing, melhorar o atendimento ao cliente e até mesmo codificar software. Microsoft, Google, Meta e Amazon elogiaram seus pesados ​​investimentos em IA generativa ao integrarem a tecnologia em famílias de produtos.

A IA generativa provavelmente gerará dezenas de bilhões de dólares em receitas para a Amazon Web Services nos próximos anos, disse o CEO da Amazon, Andy Jassy, ​​na teleconferência de resultados de sua empresa em outubro, acrescentando que a Amazon usa modelos para prever estoques e criar rotas de transporte para motoristas E ajudar vendedores terceirizados a criar páginas de produtos e ajudar anunciantes a criar imagens.

“Ficamos surpresos com o ritmo de crescimento da IA ​​generativa”, disse Jassy. “Nosso negócio de IA generativa está crescendo muito, muito rapidamente. Já é um negócio muito importante para nós, sob qualquer aspecto. No entanto, eu também diria que as empresas ainda estão em estágios relativamente iniciais.”

As ações da Amazon subiram 81% em 2023, seu melhor ano desde 2015.

Os investidores da Microsoft tiveram um aumento este ano diferente de tudo o que viram desde 2009, com as ações da empresa de software subindo 58%.

Além do investimento em OpenAI, a Microsoft integrou a tecnologia em produtos como Bing, Office e Windows. Copilot se tornou a marca de serviços de IA em grande escala, que o CEO Satya Nadella descreveu a Microsoft no mês passado como “Companhia Copiloto.”

“A parceria da Microsoft com a OpenAI e a subsequente inovação de produtos até 2023 impulsionaram uma mudança dinâmica no mercado”, escreveu Michael Turin, analista do Wells Fargo que recomenda a compra de ações, em nota de 20 de dezembro aos clientes. “A MSFT agora é vista por muitos como a líder absoluta nas primeiras guerras de IA (mesmo à frente da líder em participação de mercado AWS).”

Enquanto isso, a Microsoft gerava lucros a uma taxa histórica. Em seu último relatório de lucros, a Microsoft disse que a margem de lucro bruto ultrapassou 71% pela primeira vez desde 2013, quando Steve Ballmer dirigia a empresa. A Microsoft encontrou maneiras de administrar seus data centers com mais eficiência e reduziu a dependência de hardware, o que aumentou as margens de lucro para o segmento que contém Windows, Xbox e pesquisa.

Depois da Nvidia, a maior alta das ações entre os gigantes da tecnologia foram as ações da Meta, que saltaram quase 200%. Nvidia e Meta estavam entre as empresas com melhor desempenho no S&P 500.

A ascensão da Meta começou em fevereiro, quando o CEO Mark Zuckerberg, que fundou a empresa em 2004, disse que 2023 seria um “ano de eficiência” para a empresa, depois de as ações terem caído 64% em 2022 devido em grande parte a três trimestres consecutivos de quedas.

A empresa cortou mais de 20 mil empregos, provando a Wall Street que levava a sério a racionalização das suas despesas. O crescimento voltou então à medida que o Facebook ganhou participação de mercado em publicidade digital. No terceiro trimestre, a Meta registrou uma expansão de 23%, o maior aumento em dois anos.

Assim como o Meta, o Uber não existia durante a crise das pontocom. A empresa de transporte privado foi fundada em 2009, no auge da crise financeira, e se tornou uma queridinha da tecnologia nos anos seguintes, quando os investidores privilegiaram a inovação e o crescimento em detrimento do lucro.

A Uber abriu o capital em 2019, mas lutou por muito tempo contra a ideia de que nunca poderia ser lucrativa porque grande parte de sua receita ia para motoristas pagos. Mas o modelo económico finalmente começou a funcionar no final do ano passado, tanto para empresas de transporte partilhado como para empresas de entrega de comida.

Tudo isso permitiu que a Uber alcançasse um grande marco para os investidores no início deste mês, quando a ação foi adicionada ao S&P 500. Os membros do índice devem ter lucros positivos no trimestre mais recente e nos quatro trimestres anteriores no total, de acordo com as regras do S&P. . A Uber reportou lucro líquido de US$ 221 milhões sobre receitas de US$ 9,29 bilhões no terceiro trimestre e, no total, nos últimos quatro trimestres, gerou mais de US$ 1 bilhão em lucros.

As ações da Uber atingiram um recorde esta semana e saltaram 149% no ano. A ação, listada na Bolsa de Valores de Nova York, encerrou o ano como a sexta maior ganhadora no S&P 500.

Apesar da recuperação tecnológica em 2023, houve escassez de novas oportunidades para investidores em geral durante o ano. Depois de um 2022 sombrio para IPOs de tecnologia, muito poucos nomes chegaram ao mercado em 2023. Os três IPOs de maior destaque – Instacart, Arm e Klaviyo – ocorreram durante um período de uma semana em setembro.

Para a maioria das empresas que estão atrasadas no processo de IPO, há mais trabalho a ser feito. O mercado geral continua a ser hostil às empresas que queimam dinheiro e que ainda não provaram que podem alcançar rentabilidade sustentável, um problema para muitas startups que acumularam montanhas de dinheiro durante os dias de juros zero de 2020 e 2021.

Mesmo para empresas lucrativas de software e Internet, as multinacionais contrataram, o que significa que a valorização das startups que se materializam no mercado privado exigirá que muitas delas aceitem cortes quando se tornarem públicas.

Byron LichtensteinO diretor administrativo da empresa de investimentos Insight Partners descreveu 2023 como uma “grande reinicialização”. As empresas mais bem posicionadas para IPOs provavelmente não estrearão antes do segundo semestre de 2024, disse ele. Entretanto, farão os preparativos necessários, tais como a nomeação de membros independentes para o conselho e gastos em TI e contabilidade, para garantir que estão preparados.

“Há esta dinâmica de onde estavam as expectativas em 21 e os preços que estavam a ser pagos naquela altura”, disse Lichtenstein numa entrevista. “Ainda estamos lidando com um pouco dessa sobra.”

– Jonathan Vanian da CNBC contribuiu para este relatório

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