por que isso Importa

A inflação persistentemente alta empurrou muitos consumidores em todo o continente para uma crise de custo de vida, fazendo com que reduzissem drasticamente os gastos durante esse período. Os gastos na zona do euro caíram 0,3 por cento nos primeiros três meses deste ano, depois de cair 1 por cento no trimestre anterior. As importações também caíram acentuadamente com a contração da demanda por bens e serviços.

Os gastos públicos, que aumentaram durante os bloqueios pandêmicos, também registraram um declínio acentuado, contraindo no primeiro trimestre 1,6% em relação ao ano anterior.

A desaceleração refletiu a da Alemanha, a maior economia da zona do euro, que informou no mês passado que os dados dos primeiros três meses do ano mostraram que sua economia havia entrado em recessão em meio a um choque no preço da energia.

Mas o relatório de quinta-feira mostrou desempenho misto em toda a região, com as economias do sul da Europa, incluindo Espanha, Itália e Portugal, registrando fortes taxas de crescimento, enquanto a Alemanha e a Holanda contraíram e a França cresceu apenas moderadamente.

Desde a primavera, o ritmo macroeconômico da Europa acelerou ligeiramente e a Comissão Europeia elevou suas previsões de crescimento, prevendo uma expansão de 1,1% este ano e 1,6% em 2024.

“Olhando para o futuro, achamos que os gastos do consumidor estão aumentando ligeiramente com a redução da inflação, e também achamos que os gastos do governo vão aumentar”, escreveu Klaus Vestesen, economista-chefe da Pantheon Macroeconomics para a zona do euro, em nota. “Mas essa consolidação provavelmente será compensada por um declínio contínuo no investimento e um declínio adicional nos estoques, refletindo o aperto dos padrões de crédito.”

fundo

Os governos esperavam evitar uma recessão depois de gastar generosamente durante os meses de inverno para proteger famílias e empresas dos custos crescentes de energia e alimentos, exacerbados pela guerra da Rússia na Ucrânia. Em toda a Europa, as nações rapidamente estocaram reservas de energia e invernos amenos, combinados com esforços de conservação em massa, ajudaram a evitar o pior.

A estratégia ajudou a baixar os preços da energia, e a inflação nas maiores economias da zona do euro caiu de níveis recordes. Em maio, a taxa anual de inflação foi de 6,1%, o nível mais baixo da zona do euro em mais de um ano.

Mas os preços dos alimentos e de uma série de serviços continuaram subindo em um ritmo desconfortável, aumentando as chances de que o Banco Central Europeu continue elevando as taxas de juros em suas próximas reuniões. O Fundo Monetário Internacional alertou que o principal desafio para os formuladores de políticas europeias neste ano será controlar a inflação sem provocar uma recessão severa.

O que então

Analistas disseram que a desaceleração foi moderada e é improvável que afete a recuperação econômica da pandemia, mas, mesmo assim, observaram que o crescimento permanecerá moderado pelo resto do ano.

“É difícil argumentar que este é um ambiente de recessão”, disse o ING Bank em nota aos clientes. “A estagnação da economia marca uma ruptura definitiva com o recente boom pós-pandêmico.”

A próxima reunião de política monetária do Banco Central Europeu é na próxima quinta-feira.