Rússia alerta detentores de títulos soberanos que pagamentos dependem de sanções

Moedas de rublo russo são mostradas nesta ilustração tirada em 24 de fevereiro de 2022. REUTERS/Dado Rovich/Illustration/file image

LONDRES (Reuters) – A Rússia disse neste domingo que os pagamentos de títulos soberanos dependeriam de sanções impostas pelo Ocidente pela invasão da Ucrânia, aumentando o espectro de seu primeiro grande default de títulos estrangeiros desde os anos após a Revolução Bolchevique de 1917.

O Ministério das Finanças da Rússia disse que serviria e pagaria a dívida soberana integralmente e no prazo, mas sanções internacionais podem dificultar os pagamentos.

“A possibilidade real de fazer tais pagamentos a não residentes dependerá das medidas restritivas impostas por países estrangeiros em relação à Federação Russa”, disse o Ministério das Finanças em comunicado.

Isso levanta a possibilidade de a Rússia dar calote em sua dívida técnica depois que o Ocidente congelou a maior parte de suas reservas de US$ 640 bilhões depois que o presidente Vladimir Putin ordenou o que a Rússia descreve como uma operação militar especial na Ucrânia em 24 de fevereiro.

A partir de agora, a Rússia usará o rublo para fazer pagamentos aos residentes em títulos denominados em moeda estrangeira, disse o ministério.

O Ministério das Finanças de Moscou também disse abertamente que a Rússia pode não conseguir fazer pagamentos de títulos devido a restrições impostas pelo governo russo.

Em 1998, a Rússia deixou de pagar US$ 40 bilhões em dívida interna e desvalorizou o rublo sob o presidente Boris Yeltsin porque efetivamente faliu após a crise da dívida asiática e a queda dos preços do petróleo, o que minou a confiança em sua dívida em rublo de curto prazo.

Desta vez, a Rússia tem o dinheiro, mas não pode pagar porque as reservas – a quarta maior do mundo – que Putin ordenou construir para tal crise foram congeladas pelos EUA, UE, Grã-Bretanha e Canadá.

Este pode ser o primeiro grande calote da dívida da Rússia em mais de um século. Mesmo quando a União Soviética entrou em colapso, a Rússia assumiu sua dívida externa.

Em 1918, os revolucionários bolcheviques de Vladimir Lenin abandonaram a dívida czarista, o que chocou os mercados mundiais de dívida, porque naquela época a Rússia sofria de uma das maiores pilhas de dívida externa do mundo.

Como os títulos não valem nada, alguns detentores de notas czaristas os usaram como pano de fundo. A União Soviética liderada por Joseph Stalin parou de pagar empréstimos aos Estados Unidos e à Suécia após a Segunda Guerra Mundial.

padrão russo

Embora a Rússia tenha apenas US$ 40 bilhões em títulos internacionais com vencimento em 15 emissões denominadas em dólares ou euros, suas empresas acumularam dívida externa muito maior.

Eurobonds são emitidos com uma mistura de termos e contratos.

Notavelmente, os títulos vendidos após as sanções impostas à Rússia sobre a anexação da Crimeia em 2014 contêm uma disposição para pagamentos em moeda alternativa em dólares, euros, libras esterlinas ou francos suíços, com o rublo listado como uma opção de moeda alternativa para títulos emitidos desde 2018.

Em 16 de março, a Rússia deve pagar US$ 107 milhões em cupons por meio de títulos, embora tenha um período de carência de 30 dias para os pagamentos. O próximo pagamento integral “básico” é um título de US$ 359 milhões em 2030 em 31 de março, depois um vencimento maior de US$ 2 bilhões em 4 de abril.

A gigante russa do gás Gazprom tem US$ 1,3 bilhão em títulos com vencimento em 7 de março.

De acordo com o JPMorgan, o mercado de títulos da OFZ totalizou 15,5 trilhões de rublos, ou cerca de US$ 200 bilhões em taxas de rublo para janeiro, com estrangeiros possuindo pouco menos de um quinto dos títulos.

Mais cedo no domingo, a Moody’s rebaixou a classificação de crédito da Rússia para Ca, a segunda mais baixa na escala de classificação, citando controles de capital do banco central que provavelmente restringirão os pagamentos da dívida externa do país e levarão ao default. Consulte Mais informação

A Moody’s disse que sua decisão foi motivada por “sérias preocupações sobre a disposição e capacidade da Rússia de pagar suas dívidas”.

A agência de classificação disse que o risco de inadimplência aumentou e que os detentores de títulos estrangeiros provavelmente recuperarão apenas uma parte de seu investimento.

A Moody’s e seus pares Fitch e Standard & Poor’s Global classificaram a Rússia nos níveis de grau de investimento Baa3/BBB em 1º de março. Desde então, as três empresas reduziram seus ratings em vários níveis, enviando a dívida soberana da Rússia para o chamado território “lixo”.

(1 dólar = 121,0370 rublos)

(Reportagem de Guy Faulconbridge) Edição de David Goodman

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