Banco Central Europeu mantém taxas de juros em 4% em decisão dividida

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Rula Khalaf, editora do Financial Times, escolhe as suas histórias favoritas neste boletim informativo semanal.

O Banco Central Europeu manteve as taxas de juro em máximos históricos na quinta-feira, num sinal de que está a considerar um corte nas taxas na sua próxima reunião em junho.

Banco Central Europeu Ele disse Após a reunião do seu conselho de administração em Frankfurt, decidiu que a taxa de depósito de referência permaneceria em 4% até que os responsáveis ​​pela fixação das taxas estivessem confiantes de que as pressões sobre os preços se tinham estabilizado.

Mas alguns decisores políticos favoreceram uma redução imediata.

Numa mudança em relação à linguagem anterior, o BCE disse que “seria apropriado” cortar as taxas de juro se as principais pressões sobre os preços, as suas previsões actualizadas e o impacto de aumentos anteriores das taxas de juro aumentarem a sua confiança de que a inflação está a aproximar-se do seu objectivo de 2 por cento “por ano”. .” de forma sustentável.”

A inflação na zona euro caiu de um pico de 10,6% em 2022 para 2,4% em Março – muito perto da meta do banco.

“Mesmo que o anúncio de política monetária não mencione explicitamente junho como o momento certo para o primeiro corte nas taxas, acreditamos que a reunião de hoje deverá representar a parada final antes do corte”, disse Carsten Brzeski, chefe de pesquisa macro global do banco holandês ING.

A Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, disse aos jornalistas que a inflação deverá “flutuar” nos próximos meses antes de cair para o seu objectivo no próximo ano, mas apontou sinais de desaceleração do crescimento salarial, acrescentando: “Os riscos para o crescimento económico continuam enviesados. .. o lado negativo”.

Questionada sobre se a decisão de quinta-feira de manter as taxas de juro inalteradas foi tomada por unanimidade, ela disse que “alguns membros se sentiram suficientemente confiantes” para argumentar a favor de um corte. Mas ela acrescentou que “concordaram em reunir o consenso de uma grande maioria de membros” que queriam esperar até junho.

O euro, os rendimentos dos títulos alemães sensíveis às taxas de juros de dois anos e o Stoxx Europe 600 permaneceram praticamente estáveis ​​no dia seguinte à declaração do banco central.

No entanto, os comerciantes nos mercados de swap reduziram ligeiramente a probabilidade de o BCE começar a reduzir as taxas de juro em Junho, para cerca de 70 por cento, face aos 75 por cento no início do dia.

As expectativas de cortes nas taxas de juros foram abaladas nos mercados por dados divulgados esta semana que mostraram que a inflação nos EUA subiu mais do que o esperado em março.

Os investidores responderam reduzindo as suas apostas em cortes nas taxas da Fed, que agora atribuem a apenas 50% de probabilidade antes de Setembro.

Os movimentos do mercado nos EUA também levaram os comerciantes a reduzir as suas expectativas sobre o número de cortes que o Banco Central Europeu e o Banco de Inglaterra irão fazer ao longo do ano.

Alguns decisores políticos da zona euro, como no Reino Unido, poderão querer evitar cortar as taxas de juro de forma mais agressiva do que os seus homólogos nos Estados Unidos, em parte por receio de enfraquecerem as suas moedas e, assim, aumentarem a inflação.

Mas Lagarde rejeitou a sugestão de que o BCE não estaria preparado para cortar as taxas de juro antes da Fed. “Dependemos dos dados, não dependemos do Fed”, disse ela.

“O BCE fixou as suas cores no mastro e parece difícil imaginar uma mudança de orientação nesta fase, quando os números reais da inflação não estão longe das suas próprias previsões”, acrescentou Peter Shavrik, estrategista da RBC Capital Markets.