As expectativas de que o Federal Reserve eleve as taxas de juros este ano ajudaram a conter a recuperação das ações dos EUA em 2023, mas as expectativas das taxas de juros e, com elas, as ações, podem mudar novamente se o índice de preços ao consumidor for divulgado na quarta-feira. Junho mostra que a inflação recuou mais rapidamente do que os economistas esperavam.
É uma ideia que alguns analistas estão adotando, especialmente depois que a leitura de terça-feira dos preços de carros usados por meio do Mannheim Used Car Index caiu 10,3% em relação ao ano passado, o décimo declínio mensal consecutivo e o maior em junho.
O relatório causou agitação nos mercados, derrubando as ações da varejista de carros usados Carvana.
CVNA
Subiu 16% na segunda-feira e cerca de outros 3% na terça-feira, para US$ 36 por ação, de acordo com a FactSet.
As boas perspectivas para o relatório CPI de quarta-feira ajudaram a impulsionar as ações dos EUA para cima na terça-feira, disseram analistas ao MarketWatch.
As expectativas de uma inflação mais baixa do que o esperado levaram a uma chamada esta semana de Tom Lee, da Fundstrat, para o S&P 500 ganhar 100 pontos, ou 2,3%, nesta semana.
ser visto: S&P 500 pode subir 100 pontos esta semana com dados de inflação, diz Fundstrat Lee
O raciocínio de Lee era bastante simples: a queda da inflação tira a pressão do Fed para continuar aumentando as taxas de juros, o que poderia permitir que o banco central voltasse a cortar as taxas mais rapidamente, ou pelo menos não aumentar as taxas o mais alto possível.
Jason Drahue, chefe de alocação de ativos para as Américas do UBS Global Wealth Management, descreveu o que a queda repentina da inflação pode significar para os mercados em comentários por e-mail.
“Espera-se que a manchete de junho e o CPI básico caiam muito ligeiramente, e as medidas básicas anuais de 3 meses podem cair para 2%”, disse ele.
Alguns meses nesse nível podem convencer investidores suficientes de que a inflação é “fixa”. Se isso acontecer, o Fed terá menos motivos para manter as taxas de juros mais altas por mais tempo, reduzindo assim o risco de recessão.”
Economistas consultados pelo Wall Street Journal esperavam que a inflação nominal caísse de 4,0% para 3,1% e que o núcleo da inflação desacelerasse ano a ano para 5,0%, de 5,3%.
Em um esforço para antecipar o que pode acontecer, os analistas se concentram em alguns indicadores avançados, como o índice de carros usados de Mannheim, que se tornou cada vez mais popular em Wall Street como um indicador confiável de inflação.
Jim Reid, do Deutsche Bank, compartilhou um gráfico mostrando a relação entre o Índice de Mannheim e o componente de carros e caminhões usados do CPI, mostrando que o último segue de perto o primeiro.
Se essa relação se mantiver, isso pode significar que os preços das commodities podem influenciar medidas mais amplas de inflação durante o segundo semestre.
O economista-chefe do Goldman Sachs, Jan Hatzius, disse em nota aos clientes que acredita que o núcleo do CPI pode perder o consenso ao atingir 0,2% no mês, citando a queda nos preços dos carros usados como um dos motivos para reduzir sua estimativa.
“No futuro, esperamos que a inflação mensal do núcleo do CPI permaneça em 0,2-0,3%.
O intervalo é uma média ao longo dos próximos meses, refletindo a moderação contínua no
A inflação da habitação, os preços dos carros usados estão caindo e a inflação dos serviços não residenciais está diminuindo
E ele disse na nota: “Com a moderação continuada da demanda por mão de obra.”
Certamente, alguns acreditam que a utilidade do Índice de Mannheim já diminuiu. Brent Donnelly, da Spectra Markets, mostrou que Mannheim era um preditor confiável do núcleo da inflação entre 2020 e 2022, pois as pressões de preços começaram a aumentar após uma década praticamente sem inflação nos EUA. Em mais de quatro décadas desde o verão passado.
Donnelly disse que as estimativas dos economistas têm sido bastante precisas desde o início do ano na previsão da inflação, o que reduz as chances de uma grande surpresa negativa.
Os investidores saberão às 8h30 ET de quarta-feira quais são os números exatos da inflação para junho, de acordo com o Índice de Preços ao Consumidor. Enquanto isso, o índice de preços PCE preferido do Fed será divulgado ainda este mês.
Até agora, as ações dos EUA parecem estar melhorando esta semana, como o S&P 500
SPX
E
Nasdaq composto
COMP
e Dow Jones Industrial
DJIA
Todos fecharam em alta na terça-feira graças, em parte, ao otimismo em torno do relatório de inflação. O S&P 500 subiu 0,4%, para 4.428, pouco antes do fechamento, de acordo com dados do FactSet.
Os mercados têm visto alguma turbulência ultimamente. O S&P 500 caiu em duas das últimas três semanas, após uma sequência de cinco ganhos semanais consecutivos que marca a sequência de vitórias mais longa desde o final de 2021, de acordo com dados do FactSet.
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